Gyorsjelentés a bankszektor 2002. első félévi előzetes teljesítményéről (MKB)

A bankszektor eszközeinek több, mint 80%-át adó bankok előzetes adatai alapján a hazai bankfúziók, a nemzetközi recesszió és az annak kivédésére alkalmazott anticiklikus gazdaságpolitikai lépések együttes hatásaként a szektor tagjainak teljesítménye közti divergencia 2002-ben várhatóan növekszik. Ebben - jóllehet a publikus féléves adatok köre szűk - felfedezhetőek törvényszerű mozgások is, az azonban bizonyos, hogy leegyszerűsítőnek tűnik a bankszektor egészének meglepően jó, vagy esetleg 2001 félévéhez képest tovább javuló teljesítményéről beszélni. Áll a Magyar Külkereskedelmi Bank elemzésében. A tanulmányt változatlan formában tesszük közzé.

Erős fogyasztást mutatnak a kiskereskedelmi adatok az USA-ban

A vártnál jelentősebben élénkült a kiskereskedelmi forgalom az USA-ban augusztusban. A bővülés mögött az autóeladások, a bútorok és szabadidőtermékek növekvő eladása emelhető ki. A növekedés 0.8%-os volt a várt 0.4%-kal szemben. Júliusban a volumenbővülés 1.1%-ot tett ki.

Visszasésre felkészülni?

Mérsékelten gyenge nyitást valószínűsítenek az amerikai részvénypiacokon az irányadó határidős részvényindexek, az S&P 3,8, a Nasdaq 100 6, a Dow Jones 19 pontos esést mutat. A piacon nincsenek igazán jelentős vállalati hírek, a kereskedést befolyásolhatja az Irak elleni háború valószínűségének állandó változása (Bush beszéd az ENSZ előtt), illetve a mai Greenspan beszéd.

Ma ülésezik az ECB, mi lesz a kamatokkal?

A mai napon ülésezik az ECB döntéshozó tanácsa, amely a kamatpolitikáért is felelős. Az ECB döntéshozói a mai napon találkoznak először a nyári egy hónapos kihagyás után. Piaci várakozások szerint a bank vezetői nagy valószínűséggel változatlanul hagyják az irányadó kamatszintet, erre utalt Wim Duisenberg, az ECB elnökének legutóbbi nyilatkozata is. A refinanszírozási ráta minimuma 10 hónapja 3.25%-on változatlan.

Kilábalóban a japán gazdaság a recesszióból

Hivatalos becslések szerint a japán gazdaság növekedése a második negyedévben az előzetesen számítottnál gyorsabb volt. Az előzetes adatok szerint a növekedés 0.5%-ot tett ki, ezzel szemben a felülvizsgálat 0.6%-ot eredményezett. A felfelé módosítás bár csak igen minimális, mégis jelzés értéke van, hogy a japán gazdaság kifelé tart a recesszióból.

Az IMF vezérigazgatója szeptember 11-ről és a növekedési kilátásokról

Bár a globális gazdasági kilátások a szeptember 11-i eseményekkel romlottak, az élénkülésnek a felmerült kockázatok ellenére folytatódnia kell - állította Horst Koehler, az IMF vezérigazgatója a Reuters szerint. Koehler szerint a kockázatokat nem szabad figyelmen kívül hagyni, melyek közül is kiemelhetőek a regionális politikában feszülő feszültségek, az olajár és a nemzetközi pénzügyi piacok növekvő volatilitása. Az IMF szerint a vezető gazdaságoknak mindent meg kell tenniük, hogy erősítsék a befektetők biztonságérzetét.

Szeptember 11.: tőzsde és gazdaság, tapasztalatok és jövő

Csaknem egy év telt el 2001. szeptember 11 óta, amikor terrortámadás érte az Egyesült Államokat. A sajnálatos események hatása természetesen főleg a politika szintjén indokolt változásokat, de a gazdasági élet sem tudott kibújni a közvetlen vagy közvetett hatások alól. Teljes biztonsággal kijelenthető, hogy az elmúlt 1 év tőzsdei, gazdasági eseményeit nem lehet kizárólag egy szeptember 11-én induló láncra felfűzni, de sok egyéb hatás mellett a terrortámadások következményei sok esetben meghatározóak voltak.

Közel 40 éves mélyponton a 10 éves USA államkötvény hozam - mit is jelent ez?

Közel 40 éves mélypontra süllyedt tegnap az amerikai 10 éves államkötvények hozama, miután a befektetők növekedésbe vetett hite egyre gyengébb. A FED irányadó kamatainak csökkentése eddig elsősorban a hozamgörbe rövid végét húzta le, ugyanakkor a piaci bizonytalanság növekedése most egyre inkább ellaposítja az egész görbét. A részvénypiaci árfolyamok újabb mélyrepülése, a globális kockázatvállalási hajlandóság ismételt csökkenése a kockázatmenetesnek tekintett állampapírok iránti keresletet növeli, mely elősegítheti a hozamok további csökkenését.

Erősödő kamatcsökkentési várakozások

Egyre nagyobb valószínűséget ad a piac annak, hogy az ECB mégis kamatcsökkentésre szánja el magát. A kötvényárfolyamok folyamatosan emelkednek, a hozamok több hónapos mélypontokon mozognak.

Várakozások felett a japán GDP

A második negyedévben 0.5%-kal bővült a gazdaság a távol-keleti szigetországban, ami egyben az első növekedési adat több mint egy év recesszió után. A 0.2%-os várakozásokhoz képest kedvező adat ellenére elemzők szerint még mindig törékeny a japán fellendülés.

Harmadik hónapja esik a német üzleti bizalom (IFO) (2.)

Harmadik hónapja mutat csökkenést az IFO intézet által számított üzleti bizalmi index. A mutató augusztusban 88.8 pontra csökkent a júliusi 89.9-ről. A piaci elemzők várakozásaiból számított konszenzus 89 volt.

Csak délibáb volt a japán gazdaság feltámadása?!

Feltehetően jelentős korrekció következik a japán GDP számításban. A számítási módszer finomításával a korábban közölt tényadatok feltehetően jelentősen lefelé módosulnak. Ennek alapjána az első negyedéves adatok festette optimista kép teljesen eltűnhet.

30 USD feletti olajár, növekedési kockázatok, OPEC ellenállás

Ismét egekbe szöktek az olajárak, az USA Irak elleni esetleges támadása folyamatosan izgalomban tartja a piacot. A nyersolaj hordónkénti ára a múlt héten már átlépte a 30 USD-t, mely több neves befektetési bank és előrejelző intézet elemzőjét is arra késztette, hogy felhívja a figyelmet a magas olajárak növekedést gátló hatására. Egyes elemzések szerint az USA gazdaságának legutóbbi négy recessziós fázisa közvetlen kapcsolatba hozható a magas olajárakkal.

Pirosban nyithat az USA

Alighogy a Dow ismét átlépte a 9,000 pontos szintet, ismét fellép a csökkenés veszélye, az irányadó határidős részvényes esést valószínűsítenek a kereskedés nyitására. (S&P –5.9, Nasdaq 100: -11, Dow Jones: -29 pont)

Gyengébb gazdaság, gyengébb részvénypiac (UBS, Salomon)

Két jelentős brókerház stratégája is a megváltozott gazdasági környezetre, a 90-es évekhez képest határozottan gyengébb növekedési kilátásokra hivatkozva csökkentette S&P 500-ra vonatkozó várakozását. A technológiai innováció jelenleg nem tud hozó erővé válni a vállalati profit dinamikában és a lakossági fogyasztás, az amerikai GDP növekedésének 2/3-át adó tényező is lassulás elé néz. Egyelőre egyik szakértő sem számol a recesszió visszatérésére az USA-ban.

Szabin a forgalom (Vakmajom)

Pannonplast: a külső körülmények súlya alatt (3)

Dr. Fehér Erzsébet, a Pannonplast elnök-vezérigazgatója a ma tartott eredmény prezentáción elmondta, hogy a társaságot az idei évben rendkívüli mértékben sújtotta a világméretû recesszió. A 2. negyedévben a társaság piacait még mindig a csökkenés jellemezte, a kereslet szûkült, ráadásul az import fokozott versenyt gerjesztett. A vezetõ szavai szerint, a régió az elmúlt idõszakban átértékelõdött tõzsdei és termék szempontból is, az összeszerelõ iparágak a Pannonplast szempontjából drámai döntéseket hoztak.

Small-cap mix

Ma negyedéves gyorsjelentésüket publikáló blue chipek árnyékában számos egyéb tőzsdei cég is megosztotta a befektetőkkel első félévének eredményét.

27% valószínűsége van egy holnapi FED kamatcsökkentésnek (hogyan tovább?)

Holnap ülésezik ismét a FED Nyíltpiaci Bizottsága, ahol a döntéshozók határoznak az irányadó kamatok mértékéről is. Az év elején erre az időszakra szinte minden elemző arra számított, hogy a már a szigorító hullám közepén járunk, ugyanakkor a várakozások nem igazolódtak be, sőt a kamatcsökkentésnek van nagyobb valószínűsége az emeléssel szemben.

ECB: nincs válság, csak egyensúlyra törekszenek a piacok

A globális gazdasági kilátások nem annyira kedvezőtlenek, mint azt a piac a jelenlegi helyzetben gondolja - állítja a WSJE szerint Otmar Issing, az ECB vezető közgazdásza. Issing kijelentése egyben olyan üzenetet is közvetíthet a befektetők felé, miszerint az ECB nem készül kamatcsökkentésre a közeljövőben. A szakember szerint a részvénypiaci árfolyamok növekvő volatilitása nem indokol pánikot. A jelenlegi helyzet nem tekinthető a csődállapotba vezető pályának, a piacoknak egyszerűen vissza kell rendeződni az egyensúlyi állapotba.