A Graphisoft Park a menedzsment óvatos előrejelzései ellenére 2024-ben újabb erős évet zárt, az FFO meghaladta a 14 millió eurót. A részvények elmúlt időszakban tapasztalt ralija után is a vállalat 10 százalék feletti FFO-hozamot kínál,
és ezzel a legvonzóbb értékeltséggel rendelkező európai ingatlanpiaci szereplők közé tartozik a Wood szerint.
A gyenge magyarországi gazdasági növekedés és a Budapesten 2025-2026-ra tervezett új irodafejlesztési hullám kockázatot jelent, ami az üresedési rátákat magasan tarthatja és korlátozhatja a növekedést - jegyzi meg az elemzőház.
Az EKB kamatcsökkentései azonban szélesebb körben hátszelet adhatnak az ingatlanpiacnak, miközben a Graphisoft Park számára is relevánsabbá teszi a felvásárlások, és összeolvadások lehetőségét. A portfólió értékelését a Wood ésszerűnek tartja, és a bérlői hűséget a campus vonzerejének erős megerősítéseként értékeli.
Az igazgatótanács azt tervezi, hogy 7,2 millió euró körüli osztalékot (0,71 eur/részvény) javasol, ami a 2024. évi proforma nyereség 90 százalékának felel meg. A jelenlegi részvényárfolyamon ez 5,5 százalékos osztalékhozamot jelent. Az osztalék összhangban van a Wood becslésével. A Graphisoft Park az FFO mintegy felét fizeti ki, ami azt jelenti, hogy a vállalat készpénzt tart meg, amelyet az adósság törlesztésére, valamint a karbantartás, és a potenciálisan további fejlesztések finanszírozására használhat fel. A Wood szerint beruházások hiányában a Graphisoft Parknak valamikor lehetősége lehet további rendkívüli osztalék kifizetésére vagy a rendszeres kifizetés növelésére.
A Wood továbbra is vételre ajánlja a Graphisoft Park részvényét, a célár 13 euró, ami 1,6 százalékos felértékelődési potenciált feltételez a tegnapi záróárhoz képest.
A Graphisoft Park árfolyama ma 0,3 százalékos mínuszban van.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
