2023 masszív részvénypiaci raliját a kötvénypiaci turbulenciák akasztották meg az utóbbi hetekben, miután a 10 éves amerikai államkötvény hozama 2007 óta nem látott magasságba szárnyalt. Az óvatosság érthető, hiszen a kötvényhozamok emelkedése több csatornán keresztül hat a piacokra: a vállalatok hitelköltségei emelkednek, a jövőbeli profitok pedig magasabb diszkontrátával esnek számításba, ami negatív hatással van a cégek értékére, különösen a növekedési részvényeknél.
A kötvényhozamok emelkedése közepette ennek megfelelően nyomás alá kerültek a részvénypiacok, a júliusi csúcshoz képest az S&P 500 index közel 6 százalékot veszített értékéből, így idén már csak 13 százalékos pluszban áll, a Dow pedig minimális, 1 százalékos erősödést mutat az év eleje óta. A Nasdaq index is lefelé vette az irányt, de még mindig jelentős, 30 százalékos a plusz a technológia túlsúlyos index esetén.
Elemzők szerint a hosszú távú hozamok változásának mértéke és sebessége miatt nem valószínű, hogy a részvényeknél egy újabb fenntartható rali alakul ki. A The Wall Street Journalnak nyilatkozó szakértők szerint amíg a kamatokra felfelé irányuló nyomás hat, addig a részvénypiacok sem fognak tudni tartósan az erősödés irányába mozdulni. Vannak olyan vélemények is, amelyek egyenesen azt állítják, hogy egy tőzsdei összeomlásra lenne szükség ahhoz, hogy stabilizálódjanak a piacok.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
