Kifejezetten jól teljesített a Magyar Telekom tavaly, mind az árbevétel mind pedig a működéshez kapcsolódó EBITDA szintjén a menedzsment célkitűzéseinél erősebb számokat közölt ma közzétett gyorsjelentésében a társaság. Bár a mobil szegmens árbevétele tovább csökkent (12 negyedéve esik) és a leányvállalatok is szenvednek, a vezetékes üzletágban már látszanak biztató jelek, a rendszerintegrációs és IT-bevételek néhány nagy projektnek köszönhetően szépen bővültek, a TV-bevételek stabilan emelkednek, az új reménység, az energia kiskereskedelem pedig már szabad szemmel is jól látható árbevételt generál. A negyedévet azonban jelentős egyszeri tételek tarkították, amelyek közül kiemelkedik a macedón leányvállalatnál elszámolt 31,4 milliárd forintos értékvesztés, részben ez okozta ugyanis, hogy a társaság tavaly éves szinten is veszteséges lett. A leányvállalatok évek óta tartó szenvedését elnézve nem meglepő, hogy a menedzsment módosítja ottani bevételi terveit, az értékvesztés elszámolásának időzítése és mértéke azonban mindenképpen meglepetés. A menedzsment célkitűzéseinél és az elemzői várakozásoknál jobb top line számok és az alapfolyamatok stabilizálódásának/javulásának alapján a mai tőzsdenyitást követően a Magyar Telekom részvényárfolyamának emelkedése lenne valószínűsíthető, kérdés azonban, hogy mennyire ijeszti meg a befektetőket a macedón leírás (mi várható Montenegróban?), az elmúlt hetek raliját követően nem kezdenek-e profitrealizálásba a piaci szereplők. A társaság EV/EBITDA alapon továbbra is olcsó, osztalékalapon pedig a magyar hozamok további csökkenésével és a telekom különadó kivezetését követően esetlegesen ismét 70 forint közelébe kúszó osztalékkal egyre vonzóbbá válhatnak a Magyar Telekom részvényei. A gyorsjelentés lényegesebb pontjai: Árbevétel és EBITDA soron az elemzői várakozásoknál erősebb negyedéves tényszámok A társaság felülteljesítette a menedzsment által az árbevételre és a működéshez kapcsolódó (egyszeri tételektől tisztított) EBITDA-ra vonatkozó egész éves célkitűzéseit A csoportszintű árbevétel és ezen belül a vezetékes bevételek is emelkedtek, utoljára 2008 második negyedévében volt erre példa, a mobil bevételek azonban már zsinórban 12 negyedéve csökkennek Tovább nőtt a TV szegmens bevétele, az energia kiskereskedelem a negyedévben 2,9, az egész évet tekintve 4,5 milliárd forinttal járult hozzá a csoport bevételeihez A leánycégek gyengén teljesítenek, az árbevétel és az EBITDA forintban kimutatott növekedése nagyrészt a forint gyengülésének tudható be Továbbra is érvényesül az erős költségkontroll, a menedzsmentnek sikerült lefaragni a beruházásokból és a személyi költségekből A negyedévet jelentős egyszeri tételek tarkították: a SEC és a DOJ vizsgálatainak lezárásához kapcsolódóan képzett céltartalék, a Macedónia szegmenshez kapcsolódó értékvesztés, a magyarországi adóváltozások miatt növekvő nyereségadó terhelték az eredményt
Felül szép, alul nemszép. Mit mond a menedzsment? 2011-ben a bevételek és a működéshez kapcsolódó EBITDA a vártnál kisebb mértékben csökkentek és így az előzetes célkitűzéseinkben jelzett 3-5%-os bevétel- illetve 4-6%-os EBITDA-csökkenésnél kedvezőbb eredményeket ért el a társaság A bevételek 2%-kal csökkentek 2011-ben a hagyományos telekommunikációs valamint...
A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.
Cikkarchívum előfizetés
- Portfolio.hu teljes cikkarchívum
- Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái
Előfizetés
