MOL: várt alatti üzemi profit

Barát Szabolcs, CFA

2011. február 15. 07:50

A várakozásoknál alacsonyabb lett a MOL üzemi szintű eredménye a tavalyi negyedik negyedévben, a nettó profit azonban a vártnak megfelelő lett. Az INA gázüzletágát azonban már nem tekinti befejezett tevékenységnek az olajcég. A gyorsjelentés legfontosabb pontjai: - jelentőseb emelkedő upstream profit a növekvő olajáraknak és kitermelési volumennek köszönhetően; - ismét pozitívba forduló downstream profit, amit azonban csak az olaj- és olajtermék árak emelkedése okozott; - stabil gáz profit és veszteséges petrolkémiai divízió; - az INA gázüzletágát azonban már nem tekinti befejezett tevékenységnek az olajcég; - tovább emelkedő 12 havi gördülő EBITDA; - tovább csökkenő eladósodottság. Véleményünk szerint a gyorsjelentés következtében nem várható jelentős árfolyam elmozdulás a mai kereskedés során, már amennyiben a mai, nem szokásos sajtótájékoztatón nem hangzik el érdemi új információ. A MOL részvények árazása azonban mind hisztorikus, mind relatív viszonylatban alacsony szinteken áll, főként akkor, ha figyelembe vesszük a következő 3 évre várt átlagos profit növekedési várakozásokat, melyek a régiós átlagot meghaladó mértékűek.

Profit. Amint az az alábbi összefoglaló táblázatban is látható, a MOL EBITDA és üzemi eredmény szinten 8, illetve 12%-kal a várakozások alatti, nettó szinten azonban a vártnak megfelelő eredményről számolt be. Az upstream pozitív, a downstream és a vegyipar negatív meglepetést okozott. A negyedik negyedévben az alábbi egyszeri tételeket számolta el a MOL: - a magyar...

Kedves Olvasónk!

A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.

Cikkarchívum előfizetés

Portfolio.hu teljes cikkarchívum
Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái

Előfizetés

Már előfizetőnk vagy? Bejelentkezés