Saját 2000-re vonatkozó tervszámait minden szinten teljesítette, illetve túlteljesítette a Rába. A negyedik negyedév vonatkozásában az elemzői konszenzustól 106 m Ft-tal 12%-kal marad el az adózott eredmény, mely három tényezővel indokolható (1) bár a társaság törekszik az utolsó negyedévre koncentrálódó közvetett költségek éven belüli elsimítására, ennek hatása még jelentős szerepet játszik 700 m Ft prémium kifizetése, (2) a közvetlen költségszint éven belüli enyhe emelkedésének folytatódása árengedmények hosszabb távú megrendelések fejében (3) ingatlan értékesítésből származó eredmény elmarad a várttól. Mindhárom tényező bármelyike önmagában indokolhatja a konszenzustól való eltérést. Összességében kijelenthető, hogy a győri társaság jelentős, pozitív átalakuláson ment keresztül 2000-ben. Kulcsfontosságú de ritkán kiemelt tényező az európai térhódítás. Megítélésünk szerint a részvényértékelésben nem várható számottevő elmozdulás az amerikai piac regenerációjának első jeleinek megjelenéséig, illetve a stratégiai partnerkeresés első eredményéig, mivel az árazás a szektoron belüli nemzetközi szintnek megfelelő.
A társaság árbevételének alakulásakor a már jól ismert tényezők játszottak szerepet a hagyományosan legnagyobb export piacnak számító (bár erre még visszatérünk) USA-ban. A legfontosabbnak tekinthető nehéz tehergépjármű kategóriákban (7-es, 8-as járműosztály) összesen 1999 utolsó negyedévéhez képest 33%-kal 2000 harmadik negyedévéhez képest 15%-kal esett vissza...
A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.
Cikkarchívum előfizetés
- Portfolio.hu teljes cikkarchívum
- Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái
Előfizetés
