A harmadik negyedéves gyorsjelentés értékelésének bevezetőjét idézhetjük ismét; minden idők legnagyobb üzemi eredménye. A management óvatosságra intő kijelentései ellenére remek negyedévvel zárta 2000-et hazánk legnagyobb gyógyszercége. Az adózott eredmény 10%-kal haladja meg a Portfólió konszenzusát, mindössze egy elemző várt az 5.65 mrd Ft-os tényszámot meghaladó adózott eredményt. Az EPS 16.6%-kal bővült, azonban az igazi növekedés EBITDA szinten következett be, ahol technológiai cégeket is már-már megszégyenítő 47%-os növekedés tapasztalható. Az utolsó negyedév tartalmaz egy meglepetés tételt is; 700 m Ft-os környezetvédelmi céltartalék, melyet azonban a jelenlegi környezet könnyedén befogad. A gyenge pontot az EU/USA értékesítés adja. A gyorsjelentésben két új szerződés is meghúzódik (Boots Helathcare és Ortho-McNeil). Pozitív elemként konstatálható, hogy talán első alkalommal olvashatunk "óvatos optimizmusról" a management részéről a jövőre vonatkozóan.A piaci fogadtatás vélhetően pozitív lesz. Ebitda alapú értékelésénél 2001-re már egy számjegyű árazásnál tartunk, minden adott az árfolyam emelkedéshez.
Árbevétel oldalról meglepően kedvezően alakult a hazai értékesítés az utolsó negyedévben. Bár igen magas volt az 1999-es bázisszint - ahonnan többen nominális csökkenésre számítottak - a társaság 6%-kal növelni tudta értékesítését. Annak ellenére, hogy egyre több elemzésben jelennek meg a hazai termékportfólióval kapcsolatos aggodalmak és a társaság a jól ismert...
A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.
Cikkarchívum előfizetés
- Portfolio.hu teljes cikkarchívum
- Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái
Előfizetés
