Az Európai Unió több mint egy évtizede küzd a tőkepiaci unió (CMU) megteremtésével, azonban a tagállamok közötti nézeteltérések, például az egységes felügyelet vagy az adózás kérdései miatt a haladás lassú maradt – nyilatkozta a Bloombergnek Maria Luis Albuquerque pénzügyi szolgáltatásokért felelős biztos.
Szerinte az összes tagállam közötti teljes egyetértés helyett egy szűkebb körű együttműködés gyorsabb előrelépést eredményezhetne a CMU-nál.
A kezdeményezés célja, hogy a vállalatok könnyebben juthassanak tőkéhez, különösen a zöld átmenet finanszírozása érdekében.
Az elképzelés szerint az önkéntesen csatlakozó országok – például Franciaország és Spanyolország – közösen dolgozhatnának olyan területeken, mint a kiskereskedelmi befektetési piac növelése vagy a határokon átnyúló adózási akadályok csökkentése. Bár egyes kisebb tagállamok aggódnak, hogy a nagyobb gazdaságok együttműködése elszívná a likviditást a fejletlenebb piacokról, Albuquerque szerint a méret elengedhetetlen a sikeres tőkepiacok kialakításához.
A biztos szerint az Európai Bizottság nem gördítene akadályt az önkéntes együttműködés elé, de fontosnak tartja, hogy az egyeztetések során ne keletkezzenek újabb akadályok a többi tagállam számára.
Az elkövetkező hónapokban Brüsszel részletes tervet mutat be a megtakarítási és befektetési unió jövőjéről, amely pontosabban kijelöli az irányt.
Az Európai Központi Bank egyik elemzése szerint, ha az uniós háztartások részvény- és kötvénybefektetéseiket az amerikai szinthez közelítenék, akár 8000 milliárd eurót lehetne átcsoportosítani a készpénzbetétekből, évente pedig körülbelül 350 milliárd euró irányulhatna a tőkepiacokra, így öt év alatt akár – a hozamnyereség részleges újrabefektetésével –,
12-15 ezer milliárd eurónyi likviditás kerülne az Európai Unió területén a befektetésekbe.
Emellett az Európai Bizottság és a European Securities and Markets Authority egyik jelentése szerint már egy szerény, 5%-os elmozdulás is a háztartások megtakarításaiban – a bankbetétek helyett tőkepiaci befektetések felé – további 1800 milliárd eurót szabadíthatna fel, amely hozzájárulhatna a gazdasági növekedéshez és az innovációhoz.
A tőkepiaci unió ügyében viszont egyes pénzügyi kérdések is feszültségeket okoznak az EU-n belül. Például a német kormány ellenállása a UniCredit és a Commerzbank egyesülésével szemben rávilágít arra, hogy a bankunió még mindig nem teljes. Albuquerque szerint a határokon átnyúló bankfúziók elkerülhetetlenek lennének egy működő bankunióban, mivel ezek hatékonyabb és olcsóbb szolgáltatásokat nyújtanának az ügyfelek számára.
Eközben az EU pénzügyi szabályozási megközelítése is viták tárgyát képezi, különösen az Egyesült Államok várható deregulációs hullámának fényében. Franciaország, Németország és Olaszország már jelezte, hogy újra kellene értékelni az uniós szabályokat, azonban Albuquerque hangsúlyozta:
az EU nem fog versenyezni a szabályok lazításában, mivel a pénzügyi stabilitás túl nagy kockázatot jelentene.
Címlapkép: Maria Luis Albuquerque. A fotó forrása: EU/Dati Bendo.
