Hatalmas dicséret Görögországnak, befektetésre ajánlott kategóriát kapott

A Moody's Ratings pénteken Ba1-ről Baa3-ra javította a görög kormány hosszú távú helyi valuta (LC) és deviza (FC) kibocsátói besorolását. Ezzel a görög államadósság besorolása épphogy felkerült a befektetésre ajánlott sávba.

A felminősítés tükrözi azt a véleményünket, hogy Görögország szuverén hitelprofilja most már ellenállóbb a lehetséges jövőbeli sokkokkal szemben

- áll a jelentésben.

Az államháztartás a vártnál gyorsabban javult. A kormány politikai irányvonala, a gyümölcsöző intézményi fejlesztések és a stabil politikai környezet alapján arra számítanak a szakértők, hogy Görögország továbbra is jelentős elsődleges többletet fog elérni, ami folyamatosan csökkenteni fogja magas adósságterhét. Emellett a bankszektor állapota tovább javul, ami korlátozza a bankszektorral kapcsolatos olyan hitelezési esemény kockázatát, amely negatív hatással lehet az államadósság hitelprofiljára - értékelték.

A stabil kilátás egyensúlyt tükröz aközött a tény között, hogy Görögország néhány fő hitelezési kihívása csak lassan fog javulni, valamint az intézmények stabilitásához és a fent említett politikai irányvonalhoz kapcsolódó pozitív kilátások között. Ami a kihívásokat illeti, az intézményi és növekedésösztönző gazdasági strukturális reformok befejezése időbe telik - jegyzik meg a közgazdászok. Bár az elmúlt években gyorsan csökkent a GDP-arányos adósság, továbbra is az egyik legmagasabb marad a minősített univerzumunkban - fogalmaznak.

A görög államháztartás több év alatt felülmúlta a hitelminősítő alapelvárásait, ami növeli a bizalmukat abban, hogy

a görög adósság továbbra is határozottan csökkenő pályán marad.

Ezek a javulások mind a kiadások folyamatos visszafogásának, mind az adóbevételek gyors növekedésének köszönhetőek, tekintettel az adómegfelelés és adóbehajtás folyamatos intézményi javulására. Görögország 2024-ben az adócsalás elleni erőfeszítései révén további 2 milliárd euró adóbevételt termelt, beleértve a hozzáadott értékadó-különbözet szűkülését is. Ezt részben egy nagyszabású digitalizációs stratégiának köszönhetően érte el, amely szintén támogatja az adóbeszedést. Az adóigazgatás modernizálására irányuló törekvés folytatódik, ami alátámasztja várakozásunkat, hogy az adóbevételek növekedése középtávon is erőteljes marad.

A jövőre nézve Görögország várhatóan továbbra is nagy elsődleges többletet fog felmutatni, és várakozásaik szerint középtávon a GDP 2-2,5%-a között marad. Ez a kiadások visszafogásának és a stabil bevételtermelésnek a kombinációjával fog megvalósulni. Az Európában jelenleg tapasztalható fokozott geopolitikai kockázatok kevésbé hatnak Görögországra, mint más dél-európai országokra. Görögország évek óta eléri vagy meghaladja a NATO által a GDP 2%-ában meghatározott védelmi kiadási célt, és az országnak nincs olyan mértékű elmaradt védelmi beruházása, mint más uniós (Európai Unió, Aaa stabil) országok esetében.

Összességében Görögország GDP-arányos adósságállománya a 2020-as csúcspontja óta mintegy 50 százalékponttal csökkent, és a rendszerváltás előtti szinthez képest mintegy 27 százalékponttal alacsonyabb. Becsléseik szerint 2024 végén a GDP 156,1%-án állt, és előrejelzésük szerint 2025-ben 148,3%-ra, 2026-ban pedig 140,6%-ra fog csökkenni. Az ország adósságszerkezete továbbra is kedvező, az átlagos futamidő 18,8 év, és az adósság teljes egészében fix kamatozású. Görögország 2024 végén 7,9 milliárd eurót fizetett vissza a válság idején fennálló adósságából (a görög hitelkeretben, GLF-ben)

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images