A hivatalos bmi februári növekedését elsősorban az új megrendelések indexének jelentős emelkedése vezette, amely 51,1 pontra ugrott a januári 49,2 pontról. Emellett a termelési index is 52,5 pontra emelkedett az előző havi 49,8 pontról. Mindkét alindex tíz hónapos csúcsot ért el.
Az új exportmegrendelések indexe szintén emelkedett, 48,6 pontra nőtt a januári 46,4 pontról. Bár ez már a tizedik egymást követő hónap, amikor az index zsugorodást jelez,
az Egyesült Államok által februárban bevezetett első körös vámoknak egyelőre nincs jelentős azonnali hatásuk.
A vállalatméret szerinti bontásban a nagyvállalatok (52,5) továbbra is jobban teljesítettek, mint a közepes (49,2) és kisvállalatok (46,3) februárban. Ez a tendencia 2023 óta fennáll: míg a nagyvállalatok többsége bővül, a közepes és kisvállalatok gyakran a zsugorodási tartományban maradnak. Tekintettel a kisebb cégek folyamatos gyengeségére, várható, hogy a kormány különféle intézkedésekkel támogatja majd ezt a szektort.
A nem feldolgozóipari bmi februárban kisebb mértékben, 50,4 pontra emelkedett az előző havi 50,2 pontról, összhangban a piaci várakozásokkal. Az index immár 26 hónapja az 50 pontos határértéken vagy afelett van, amely a szektor bővülését jelzi.
Az alindexek azonban azt sugallják, hogy a fő mutató mögött a helyzet kevésbé derűs. Az új megrendelések és az új exportmegrendelések alindexei továbbra is zsugorodást mutattak. Egyedül az üzleti várakozások és a beszállítói szállítási idők alindexei jeleztek javulást.
A másik, a Caixin által készített feldolgozóipari bmi szintén emelkedett, 50,8 pontra nőtt az előző havi 50,1 pontról, ami három hónapos csúcsot jelent. Ez felülmúlta a piaci várakozásokat, amelyek 50,4 pontot prognosztizáltak.
Fontos megjegyezni, hogy a Caixin PMI felmérés inkább a kisebb, exportorientált vállalatokra összpontosít, és nagyobb arányban képviseli a magánszektort. A közgazdászok kiemelt figyelmet fordítanak arra, hogy kialakul-e nagyobb eltérés a Caixin és a hivatalos PMI adatok között, mivel ez értékes jelzés lehet az új vámok feldolgozóiparra gyakorolt hatásáról. Tekintettel arra, hogy holnap lép életbe egy újabb 10%-os vám, ez valószínűnek tűnik - vélik az ING elemzői.
Összességében a bmi-adatok azt mutatják, hogy az ipari termelés növekedése viszonylag stabil maradt az év első két hónapjában. Ugyanakkor a 2024 első két hónapjának kedvezőtlen bázishatása, valamint a decemberi erős teljesítmény mérsékelheti az év/év alapú növekedési adatokat. 2025-re középső egyszámjegyű ipari termelésbővülést várunk, ahol a belföldi kereslet valószínűleg nagyobb szerepet játszik majd a lehetséges exportlassulás ellensúlyozásában.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
