Ez itt az on the other hand, a portfolio vélemény rovata.
Nem véletlenül halljuk úton-útfélen, hogy növekszik a bitcoin (BTC) szerepe a geopolitikai konfliktusok korában, az ok-okozati összefüggések alapját a digitális valuta egyedi tulajdonságai és a globális pénzügyi rendszerhez való viszonya adja.
Az ez irányú gondolkodást mindenekelőtt a hagyományos pénzügyi rendszerektől való függetlenség táplálja: mivel a bitcoin nem egyetlen kormány, bank vagy intézmény irányítása alatt áll, kevésbé van kitéve a különböző szankcióknak vagy pénzügyi korlátozásoknak.
Ebből fakadóan, ha egy országot leválasztottak a SWIFT-rendszerről, annak a nemzetközi tranzakcióihoz karnyújtásnyira van a bitcoin.
Továbbmenve az infláció elleni védelem mellett szól a fix készlet: a maximális mennyiség 21 millióra van korlátozva, ami megóvja az inflációs nyomástól, ellentétben a fiat valutákkal, amelyek könnyen inflálódhatnak a konfliktusok során végrehajtott pénznyomtatás miatt. Egyre gyakoribb az is, hogy a bitcoinra sokan egyfajta biztonságos menedékként tekintenek: ha egy háborúval sújtott ország lakója alternatív eszközökhöz nyúl vagyona értékmegőrzése érdekében, ma már a krpitovaluták éppúgy szóba jöhetnek, mint a jó öreg arany.
Ugyancsak a növekvő szerep támasza a könnyű hozzáférhetőség és a globális tranzakciók gördülékenysége, zavartalansága, illetve az, hogy növekszik a bizalom világszerte a bitcoin iránt, miután egyre többen a pénzügyi stabilitás alternatíváját látják benne. A transzparencia méregfogát azzal húzza ki a legnépszerűbb kriptoeszköz, hogy a tranzakciók nyilvánosak és nyomon követhetők a blokkláncon keresztül, ami bizonyos környezetekben növelheti a bizalmat az elszámoltathatóság iránt.
Salvadortól a globális diskurzusig
Mindezt könnyebb számegyenesre helyezni annak a ténynek az ismeretében, hogy Oroszország történelmi lépést tett a nemzetközi pénzügyi színtéren, miután hivatalosan bejelentette a bitcoin használatát nemzetközi kereskedelmi tranzakcióiban.
Ez a döntés, amely eredetileg a dedollarizációs törekvésekből indult, gyorsan átalakult a nyugati pénzügyi szankciók megkerülésének eszközévé.
Vlagyimir Putyin orosz elnök határozott álláspontot képvisel a kérdésben, hangsúlyozva a bitcoin megállíthatatlan természetét, míg Anton Sziluanov pénzügyminiszter már a technológia 2025-re tervezett fokozott kereskedelmi alkalmazását vetíti előre.
A bitcoin állami szintű elfogadása fokozatosan, de megállíthatatlanul halad előre. A közép-amerikai Salvador úttörő lépése után a dél-ázsiai Bhután követte a példát, és
napjainkra a stratégiai bitcoin-tartalék koncepciója globális diskurzus tárgyává vált.
- Az Egyesült Államokban Cynthia Lummis szenátor által előterjesztett BTC-tartalékra vonatkozó javaslat csak a kezdet; számos ország politikai vezetői fontolgatják hasonló kezdeményezések bevezetését.
- A koncepció támogatottsága figyelemre méltó nemzetközi szinten. Brazíliában, Hongkongban és Lengyelországban is felmerültek hasonló kezdeményezések. Különösen figyelemreméltó Christian Lindner korábbi német pénzügyminiszter javaslata, aki nem csak nemzeti szinten, hanem az Európai Központi Bank tartalékai között is szerepet szánna a bitcoinnak.
- Japánban Satoshi Hamada ellenzéki politikus sürgeti a kormányt a devizatartalékok részleges kriptovalutákba történő konvertálására.
Bitcoin-bányászat Oroszországban
Oroszország jelentősen növelte jelenlétét a bitcoin-bányászat területén, globális részesedése az elmúlt években 4-5%-ról 16%-ra emelkedett. Ez a stratégiai döntés két kulcsfontosságú előnnyel jár az ország számára.
- Egyrészt, a saját bányászati tevékenység révén jelentősen alacsonyabb költséggel juthat bitcoinhoz, mintha a nyílt piacon vásárolná azt. Ez különösen előnyös egy olyan ország számára, amely gazdasági szankciók alatt áll, és korlátozott hozzáféréssel rendelkezik a nemzetközi pénzügyi rendszerekhez. Míg tavaly globálisan átlagosan 35 500 dollárba került egy bitcoin kibányászása, addig Oroszországban ez az összeg jelentősen alacsonyabb lehetett. Az ország előnye elsősorban az alacsony energiaárakból és a hideg éghajlatból származik, ami ideális feltételeket teremt a bányászati műveletekhez. A nemzeti szintű bányászat esetében az energiaköltségek még kedvezőbbek lehetnek az állami energiaforrásokhoz való közvetlen hozzáférés miatt.
- Másrészt, bár a bitcoin hálózata alapvetően decentralizált és cenzúraálló, a jelentős bányászati kapacitás biztosítja, hogy Oroszország mindenképpen képes legyen saját tranzakcióit feldolgozni, függetlenül más szereplők esetleges ellenállásától. Ez a technológiai függetlenség kulcsfontosságú a nemzetközi szankciók hatékony megkerüléséhez.
Moszkva és a szankciók kontextusa
A nyugati szankciók szorításában Oroszország kénytelen volt alternatív megoldásokat keresni nemzetközi kereskedelme fenntartásához.
Az orosz vállalatok hagyományos devizahasználatának korlátozása a kriptovaluták felé terelte az országot.
Figyelemreméltó változás, hogy míg korábban mind a kormány, mind pedig a jegybank elutasító álláspontot képviselt a kriptovalutákkal szemben, 2023 közepére mindkét intézmény elismerte azok elkerülhetetlen szerepét a nemzetközi fizetések terén.
Tavaly szeptemberben mérföldkőnek számító kísérleti jogi keret lépett életbe, amely hivatalosan is lehetővé tette az orosz vállalatok számára a kriptovaluták használatát nemzetközi kereskedelmi tranzakciókban. A folyamat gyorsan haladt előre: novemberben Putyin elnök aláírta azt a törvényt, amely a digitális valutákat a külkereskedelmi fizetések legitim eszközeként ismerte el. December folyamán Sziluanov pénzügyminiszter már gyakorlati alkalmazásokról számolhatott be.
Bitcoin mint szankció-elkerülési eszköz
A BTC különösen alkalmas a szankciók hatásainak mérséklésére, köszönhetően három kulcsfontosságú tulajdonságának:
- cenzúraállóság,
- likviditás
- és kormányzati függetlenség.
Putyin elnök találóan fogalmazta meg:
Ki tudná betiltani a bitcoint? Senki.
A bitcoin-tranzakciók megállíthatatlan természete lehetővé teszi Moszkva számára a nemzetközi kereskedelem folytatását, még ha Ukrajna és szövetségesei próbálnának is korlátozó intézkedéseket bevezetni.
Oroszország példája várhatóan nem marad egyedülálló. A bitcoin nemzetközi kereskedelmi alkalmazásának terjedése jelentős hatással lehet a globális pénzügyi rendszerre. Különösen érdekes forgatókönyv lenne, ha elérkezik az a pillanat, amikor az Egyesült Államok is bitcoin-tartalékok felhalmozásába kezd, ami nem csak a BTC értékmegőrző státuszát erősítené, de a dollár globális tartalékvaluta szerepét is újraértékelné.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Portfolio
