Nem változtatott a kamatokon a Fed, az újabb kamatcsökkentéshez alacsonyabb infláció kell

A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a kamatokon a jegybank és az üzenet is egyértelmű volt: nincs újabb kamatcsökkentés addig, amíg az infláció nem csökken tovább.

Egyelőre az látszik, hogy a gazdaság nagyon erős, a munkaerőpiac rendben van, az infláció - a vártnál lassabban - csökken le a 2%-os inflációs célhoz. Powell továbbra is magabiztosnak tűnt abban, hogy elérik a 2%-os inflációs célt, azonban elismerte, hogy ez több időt vesz igénybe, mint gondolták.

Trump elnök intézkedéseit egyelőre nem kommentálta Powell, több információ szükséges róluk, hogy a monetáris politika figyelembe tudja venni azokat.

A jegybank szempontjából a bankok a fontosak, akik pedig ki tudja elégíteni az ügyfelek kriptoigényeit.

Ha az ügyfelek bankokkal folytatják ezeket a tranzakciókat, az a pénzügyi rendszeren belül történik, ezáltal felügyelt és teljesen biztonságos. A jegybank teljes mellszélességgel támogatja az innovációt.

Powell preferálná, ha jobb és szélesebb körű szabályozás lenne a kripto pénzekkel kapcsolatban.

A gazdaság erős, a munkapiac rendben van, az infláció a vártnál lassabban, de biztosan csökken 2% felé. Ez alapján nem kell sietni a kamatcsökkentéssel.

Arról érkezett kérdés, hogy mennyire veszi figyelembe a jegybank a tőzsdéket. Erre elmondta Powell, hogy nekik a pénzügyi stabilitási kockázatok és a pénzügyi kondíciók a fontosak és ebből a nézőpontból közelítik a részvénypiacokat.

Elmondta, hogy több mutató alapján is magasak az értékeltségek, azonban ez részben a technológiai szektorban köthető változások miatt van.

Powell elmondja, hogy a tartalékok továbbra is bőségesek és a jegybankmérleg szűkítése folytatódni fog. Egyelőre nincs utalás arra, hogy a közeljövőben ez változna.

A mesterséges intelligenciával kapcsolatban a Fed-nek csak a makrokövetkezmények számítanak: hogyan változik a termelékenység a gazdaságban és az inflációra mi lehet a hatása.

A mostani helyzet más, mint Trump első ciklusa alatt volt. A gazdaság érzékenyebb az inflációra, a vállalatok könnyebben emelnek árakat, az embereknek viszont elege van már a magas árakból.

2017-2018-hoz képest az ellátási láncok is kicsit mások, hiszen a feldolgozóipar egy része Mexikóba költözött, így a Kínától való függés kisebb.

De jelenleg olyan nagy a bizonytalanság, hogy nem lehet megmondani a hatásokat. Egyelőre kivárnak és megnézik mi történik.

Powell szerint a mostani kamatok éreztetik a hatásukat a gazdaságon, hiszen az infláció csökkenő pályán van. A jegybankelnök szerint senki sem tudja hol van pontosan a semleges kamat, de nem sietnek a további csökkentéssel.

Powell elmondja, hogy a gazdálkodásuk szigorú és annyi embert foglalkoztatnak, amennyire a munka elvégzésére szükség van.

Az alapfeltétel az infláció további csökkenése, amiben kellően bizakodó a jegybank. Jelenleg leginkább az imputált (becsült) lakhatásai költségek inflációja a gátja a teljes inflációs kosár csökkenésének. Azonban már ebben is látszik pozitív fordulat, így csak idő kérdése már.

Powell elmondja, hogy továbbra is az adatokat figyelik és az alapján döntenek, illetve a törvényi feltételek is a Fed függetlenségét biztosítják.

Powell elnök szerint tanulmányozzák az elnöki rendeletet és azt be fogják tartani, de erről többet nem kíván mondani.

Jelenleg a Fed arra vár, hogy többet lássanak Trump elnök gazdaságpolitikájából. Alaposan figyelik az eseményeket és a kormányzati politika hatásait alaposan kiértékelik majd.

Powell szerint a bejövő adatok erősek, amit a hosszú kötvényhozamok emelkedése is tükröz. Ez is egyfajta szigorításként fogható fel.

A jegybanknak viszont már nincs szüksége a munkaerőpiaci feltételek további romlására az infláció további csökkenéséhez.

A jegybank elnöke nem kommentálja Trump elnök alacsonyabb kamatokra vonatkozó állítását. Elmondja, hogy a jegybank mindig a mandátuma elérését tartja szem előtt.

Powell nem ígér semmit, nincs semmi se előre eldöntve, a bejövő adatok döntik el.

Ha a gazdaság erős marad és az infláció nem közeledik 2%-hoz, akkor a kamatok tartása a vártnál hosszabb lehet. Ha a növekedés a vártnál lassabb és az infláció gyorsan csökken a 2%-os célhoz, akkor a vártnál hamarabb is jöhet az újabb kamatcsökkentés.

Powell elmondja, hogy a gazdaság továbbra is nagyon erős, a munkapiac jól néz ki, míg az infláció sokat közeledett a 2%-os inflációs célhoz.

A jegybank ma nem változtatta a kamatokat és továbbra is folytatja a mérlegének szűkítését.

A bejövő adatok továbbra is erős gazdaság és fogyasztás felé mutatnak. Az ingatlanpiac stabilizálódott, míg a foglalkoztatottság bővülése továbbra is erős.

A nominális bérek növekedése lassult, de összességében a munkaerőpiac egyensúlyban van és nem az inflációs nyomás forrása.

Decemberben a PCE infláció 2,6%-kal, míg a PCE maginfláció 2,8%-kal nőtt. Az inflációs várakozások horgonyzottak.

A jegybank továbbra is az inflációs és a munkaerőpiaci célok elérése érdekében hozza meg döntéseit.

A várakozásoknak megfelelően nem változtatott az alapkamaton az amerikai jegybank.

A jegybank közleménye szerint a kockázatokat továbbra is kiegyensúlyozottnak látják, azaz nagyjából ugyanakkor a vártnál magasabb, illetve vártnál alacsonyabb inflációnak az esélye.

Nemsokára kezdődik az amerikai jegybank kamatdöntő ülése egy olyan helyzetben, amikor a befektetők az amerikai költségvetési helyzet, Trump elnök kereskedelempolitikája, valamint a magas kötvényhozamok és az erős dollár miatt aggódnak.

Eközben az amerikai gazdaság bivaly erős, de a részvénypiacokat megrengette a kínai DeepSeek AI híre. Jól látható, hogy egy nagyon összetett makrogazdasági és piaci helyzetben érkezik a Fed kamatdöntő ülése.

A várakozások szerint ma nem lesz változás a kamatokban, így a befektetők elsősorban a sajtótájékoztatóra üzeneteire fognak figyelni.

Az eseményekről élőben, ebben a cikkben tudósítunk.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images