Az elmúlt időszakban rengeteg szó esik arról, hogy miért nem lazít jobban az EKB, illetve olyan hangok is vannak, amelyek egyenesen kijelentik, hogy a jegybank már elkésett a kamatcsökkentésekkel. Ennek az érvelésnek az az alapja, hogy a jegybank túl sokáig tartotta fenn a magas kamatokat, ami később felesleges és elkerülhető növekedési áldozatokat von majd maga után. Természetesen ez nem egyedi probléma, hiszen a globális kamatemelési ciklus után számos országban merül fel hasonló kérdés.
Az euróövezet esete annyiban mindenképpen különleges esetnek számít viszont, hogy a térség gazdaságai nem homogének, hanem eltérő gazdasági szerkezettel, kihívásokkal, kockázatokkal és növekedési potenciállal rendelkeznek. Éppen emiatt az az általános kérdés sem tehető fel, hogy elkésett-e az EKB a kamatcsökkentési ciklusával. Sokkal érdekesebb viszont az a kérdés, hogy a mostani kamatemelési ciklus hatására kialakultak-e olyan sérülékenységek, amelyek korábban nem voltak jelen, illetve az is fontos kérdés, hogy a magas kamatok hatása hogyan csapódik le az egyes országokban. Ennek a kérdésnek befektetési szempontból is van jelentősége, hiszen az az ország, amely stabilabb alapokkal várja a kamatcsökkentési ciklust, jobban tud profitálni részvénypiaci szinten is.
Kezdjük a legfontosabb kérdéssel: mit jelent az, hogy az EKB túlszigorított?
Egyfelől rögtön ki kell jelenteni, hogy egy olyan energiaválságban, aminek nyomán egyes országokban a 10%-ot súrolta az infláció, nehéz önmagában túlszigorításról beszélni. Az azonban mindenképpen jogos kérdés, hogy miután az energiaválság hatásai kifutottak és csak egy-két szegmens inflációja tartotta magasan az inflációt, vajon érdemes-e még fenntartani a szigorú monetáris politikát? Különösen akkor, amikor az euróövezet növekedési kilátásai számos sebből véreznek.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Hónapok óta vita tárgya, hogy az EKB vajon túlszigorított-e és ennek mi lehet a következménye
- Mutatunk egy keretrendszert, amiben eldönthető a kérdés
- Megmutatjuk azokat az országokat, akik a legsérülékenyebbek a kamatemelési ciklus után
- Végül pedig ebből levezetjük, hogy Európában melyik indexekben lehet még potenciál
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja egy évre 29 845 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
