Franciaországban a vártnál jóval kedvezőbb lett a szolgáltatószektor beszerzésimenedzser-indexe (bmi) augusztusban, az előző havi 50,1 pontról 55 pontra pattant fel az index. Az elemzők azt várták, hogy 50,3 pontra nő az index, ehhez képest nem kis pozitív meglepetést látunk. Ez azt jelenti, hogy a francia szolgáltatószektor dinaikusan növekszik, 50 pont felett ugyanis a bmi a szektor növekedését vetíti előre. A friss adatközlés jókora meglepetést jelent.
![](https://pcdn.hu/articles/images-o/f/r/a/francia-bmi-aug-697763.png)
Ezzel szemben az ipar nagyon nehéz helyzetben van továbbra is, 42,1 ponton áll az index, vagyis jócskán az 50 pontos növekedési határ alatt. Az előző hónapban még 44 ponton állt a francia ipari bmi, az elemzők pedig némi emelkedést vártak augusztusra, a konszenzus 44,4 pont volt.
A gazdasáégi teljesítmény nagy részét adó szolgáltatószektor kiváló teljesjtményének köszönhetően a kompozit bmi is 50 pont fölé került: az előző havi 49,1 pontról 52,7 pontra emelkedett az index. A friss adatok azt mutatják, hogy a francia gazdaságban látványos elválás van: míg a szolgáltatószektor egyrer kiválóbban teljesít, az ipar egyre nehezebb helyzetben van. Az ilyen jellegű elválás nagyon ritka jelenség.
Németországban eközben mind a szolgáltatószektor, mind az ipar gyengébben teljesít a vártnál.
A szolgáltatószektor bmi-je 51,4 pontra esett vissza az előző havi 52,4 pontról, de még mindig az 50 pontos határ felett van. Az elemzők azt várták, hogy 52,3 pont körül alakul az index. A feldolgozóipar viszont ennél látványosabban esik vissza, augusztusban mindössze 42,1 ponton állt a júliusi 43,2 pont után. Az elemzők 43,5 pontos indexet vártak. A kompzit bmi 48,5 pontra csökkent.
![](https://pcdn.hu/articles/images-o/b/m/i/bmi-nemet-aug-697765.png)
Összességében az látszik, hogy bár a szolgáltatószektor teljesítménye egészséges, az ipar nagyon látványosan szenved Európában. Ennek vannak ciklikus okai (magas kamatok, megugrott energiaárak, kereskedelmi partnerek lassulása), de alighanem vannak strukturális okai is (a versenyképesség romlása, lemaradás a technológiai versenyben).
Az európai gazdasági teljesítmény alakulása fontos kérdés, az Eurűpai Központi Bank ugyanis elkezdte júniusban a kamatcsökkentéseket, és a piac most azt találgatja, hogy a vágások folytatódhatnak-e. A friss adatok nehezen értelmezhetők, így az összkép csak bonyolultabb lett a mai közlés után, mindenesetre a kiugró francia szolgáltatóipari bmi óvatosságra inti az EKB-t a lazítás idején, főleg látva az európai bérdinamikát.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Portfolio