A tavalyihoz képest nyugodtabb évre számítottunk idén a világgazdaságban és a piacokon, és bár a 2024-re vonatkozó nagy kép nem változott, heves mozgásokból már januárra is jutott bőven. Ezúttal is az amerikai jegybanknak köszönhetően: a Fed néhány héten belül nem egyszer megtáncoltatta a befektetőket.
Emlékezetes, hogy a kötvényhozamok ősszel a Fed kamatszigorára válaszul gyorsan emelkedtek, októberben a 10 éves kötvény referenciahozama átvitte az 5%-ot. Aztán jött a gyors fordulat, decemberre már jelentős esést láttunk, ahogy a Fed fokozatosan elkezdte adagolni a narratívát, amely szerint a túl erős amerikai gazdaság valójában annyira nem is erős, ezzel implicite jelezte, hogy az inflációs veszélyeket már kisebbnek látja. Decemberi ülésén a központi bank már egyenesen azt kommunikálta, hogy 2024-ben jelentős kamatcsökkentések jönnek, az inflációs kockázatok mérséklődtek.
A piac örült az üzeneteknek, ez látszott a részvényárfolyamok emelkedésén és a kötvényhozamok esésén is. A jegybankárok december végén és január elején igyekeztek tompítani korábbi üzeneteiket, aminek hatására rövid időre stabilizálódott a kötvénypiac: a 10 éves hozam január folyamán 4% körül ingadozott.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Milyen adatok érkeztek az USA-ból?
- Mennyire – és miért – aggasztó, hogy erős az amerikai gazdaság?
- Hogyan változtak a kamatokkal kapcsolatos kilátások?
- Milyen mozgások voltak a kötvénypiacokon?
- Milyen mítosz halálának lehetünk szemtanúi?
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
