Mit jelentenek az emelkedő kötvényhozamok?
Nem hétköznapi jelenségnek vagyunk tanúi immár több hónapja: az amerikai kötvénypiacon felborult a rend, a rövid lejáratú kötvények hozamai messze meghaladják a hosszú lejáratú kötvényhozamokat (azaz inverz a hozamgörbe). A világ egyik legfontosabb eszközének árazása számtalan hatással bír világszerte, az amerikai kötvény-árfolyamok esését és emelkedését minden eszköz leköveti globálisan – a fejlett részvénypiacoktól kezdve egészen a feltörekvő devizákig (a forint jelenlegi heves kilengéseiben is az amerikai folyamatok játsszák a legfőbb szerepet).
Az inverzátsnak ugyanakkor a hozamváltozásokon túl van egy fontosabb olvasata is.
Mielőtt erre rátérünk, röviden nézzük meg, mi a helyzet most a kötvénypiacokon. Az amerikai hozamok emelkedését a Fed kamatemeléseivel kapcsolatos várakozás mozgatta, 2021 végén azért indultak emelkedésnek a hozamok, mert a befektetők a magas inflációt látva arra számítottak, hogy a jegybank emelni fogja az irányadó kamatot. Ezt már azelőtt beárazták az eszközökbe, mielőtt a kamatemelés megtörtént volna – sőt, már akkor, amikor a Fed még egy szót sem ejtett a kamatemelésről.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
