Hétéves mélyponton a jen, emelkednek a kötvényhozamok
Komoly aggodalmat váltott ki a napokban a fizetőeszköz gyengülése Japánban. A hagyományosan stabil árfolyamú jen erőteljes leértékelődést mutatott viszonylag rövid idő alatt. A jen jegyzése tavaly egész évben átlagosan 110 körül mozgott a dollárral szemben, az év vége felé már bőven 110 jen felett kellett adni egy dollárért, az év végén pedig 115-ig is elment az USD/JPY jegyzése. A héten viszont tovább gyengült az árfolyam, a jegyzés elérte a 125 jent is, ilyenre legutóbb 2015-ben volt példa. A japán fizetőeszköz a mélyponton több mint 7%-ot gyengült az év eleje óta a dollárral szemben, jelenleg is bőven 120 fölött jár a jegyzése.
A japán jen gyengülése már tavaly év végén elkezdődött, de a héten látott gyors gyengülést a jegybank bejelentése váltotta ki. Az eddig is példátlanul laza Bank of Japan közölte, hogy ezentúl korlátlan mennyiségben fogják felvásárolni a 10 éves államkötvényeket. A lépésre a szigorú japán hozamgörbe-kontroll miatt volt szükség, a tízéves kötvény hozama ugyanis elindult felfelé, és elérte a 0,25%-ot. A jegybank jelenleg azt ígéri, hogy a piaci beavatkozással mindenképp 0,25% alatt tartja a kötvényhozamot mesterségesen (a hosszú távú cél 0%), és ha a hozamgörbe-kontrollt fenn akarják tartani, akkor a mennyiségi lazítás fokozása ésszerű.
A piaci szereplők között ugyanakkor kiverte a biztosítékot a döntés, és további eladási hullámot váltott ki a devizapiacon, a szereplők kitáraztak a jenből.
Ezeket a kérdéseket járjuk körbe a cikkben:
- Mi történik a japán kötvénypiacon?
- Mi mozgatja a hozamokat Japánban?
- Miért lazít a jegybank, amikor nőnek az inflációs kockázatok?
- Miért gyengül a jen, és milyenek a kilátások?
- Eljöhet a magas infláció és a recesszió együttes forgatókönyve?
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
