Továbbra sem lehet szó kamatcsökkentésről az oroszoknál

Az orosz jegybank sorozatban harmadik ülésén is történelmi magasságban tartotta az irányadó kamatot,

jelezve, hogy továbbra is kész további szigorításokra az infláció visszaszorítása érdekében.

Az Orosz Központi Bank pénteken 21%-on hagyta a alapkamatot, összhangban a Bloomberg által megkérdezett valamennyi közgazdász várakozásával.

„Az Orosz Jegybank továbbra is értékelni fogja az infláció és az inflációs várakozások csökkenésének sebességét és fenntarthatóságát” – áll a jegybank közleményében. „Amennyiben a dezinfláció folyamata nem biztosítja az inflációs cél elérését, a jegybank fontolóra veszi a kamatláb további emelését.”

Az éves infláció jelenleg nagyjából 10% körül mozog, de a jegybank korábban rámutatott arra, hogy az év elején – szezonálisan kiigazítva – jelentősen lassult az áremelkedés üteme decemberhez képest. Különösen a nem-élelmiszer termékek inflációja feleződött, köszönhetően a rubel erősödésének, amelyet az Ukrajna elleni háború lezárását célzó amerikai-orosz tárgyalásokkal kapcsolatos optimizmus váltott ki.

A jegybank múlt havi ülésén szigorú retorikáját fenntartotta, jelezve, hogy akár további szigorításokra is sor kerülhet. Alekszej Zabotkin jegybank-alelnök a pénteki döntést megelőző héten úgy nyilatkozott, hogy bár a döntéshozók továbbra is vizsgálják a további kamatemelés szükségességét, „legvalószínűbb, hogy további reálkamat-emelésre nincs szükség” – számolt be róla az Interfax hírügynökség.

Az inflációs várakozások, amelyek a jegybank döntései szempontjából kulcsfontosságúak, februárban öt hónap óta először csökkentek.

Márciusban a mutató tovább mérséklődött, 12,9%-ra a januári 14%-ról, a szerdán közzétett jegybanki adatok szerint.

A munkaerőpiacon – amely korábban súlyos munkaerőhiány miatt az infláció fő mozgatórugója volt – a javulás korai jelei mutatkoznak: januárban több mint egy év óta először emelkedett kissé a munkanélküliség.

A heti infláció a legutóbbi jegybanki döntés előtt szeptember óta legalacsonyabb szintjére lassult – közölte az orosz Szövetségi Statisztikai Hivatal. Éves alapon azonban az áremelkedés továbbra is 10,1%-os maradt – jelentette a gazdasági minisztérium.

Mindazonáltal a központi bank márciusi jelentésében hangsúlyozta, hogy az infláció további lassulása „még mindig kérdéses”, mivel a hazai kereslet továbbra is magas annak ellenére, hogy a hitelkiáramlás üteme mérséklődött.

Ráadásul a hitelezés lassulása átmeneti lehet, mivel a cégek részben a pénzügyminisztérium állami szerződésekre kifizetett előlegeiből törlesztették hiteleiket. Egyértelműbb következtetést csak márciusban vagy áprilisban lehet levonni, amikor már nem lesznek szezonális kiugrások a költségvetési kiadásokban – áll a jelentésben.

A jegybank következő monetáris politikai ülésére április 25-én kerül sor.

Címlapkép forrása: Shutterstock

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ