Bejelentették a megtakarítási és beruházási unió részleteit, itt vannak az Európai Bizottság javaslatai

Itt a stratégia

Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság elnöke az Európai Bizottság közleménye szerint úgy fogalmazott,

a megtakarítási és beruházási unióra vonatkozó mai javaslattal kettős győzelmet arattunk,

ugyanis szerinte

• a háztartásoknak több és biztonságosabb lehetőségük lesz a tőkepiacokba való befektetésre és vagyonuk növelésére, ugyanakkor
• a vállalkozások könnyebben jutnak majd tőkéhez az innovációk, a növekedés és a jó munkahelyek megteremtése céljából Európában.

Az Európai Bizottság szerint a megtakarítási és beruházási unió (SIU) egy olyan horizontális támogató eszköz, amely az EU stratégiai célkitűzéseibe történő beruházásokat szolgáló finanszírozási ökoszisztémát hoz létre. A jelenlegi kihívások ( éghajlatváltozás, gyors technológiai változások új geopolitikai dinamika) olyan beruházásokat igényelnek, amelyek a tavalyi Draghi-jelentés szerint

2030-ig évi 750–800 milliárd euróba kerülhetnek, és amelyeket a megnövekedett védelmi igények tovább növelhetnek.

A beruházási igények nagy része a kis- és középvállalkozásokhoz (kkv-k) és az innovatív vállalkozásokhoz kapcsolódik, amelyek nem támaszkodhatnak kizárólag banki finanszírozásra. Az integrált tőkepiacok fejlesztésével – az integrált bankrendszer mellett – a SIU hatékonyan szeretné összekapcsolni a megtakarítási és beruházási igényeket.

Az EU-ban élő háztartások mintegy 10 000 milliárd euró összegű bankbetét-megtakarítással rendelkeznek. A bankbetétek biztonságosak és könnyen hozzáférhetők, de általában kisebb hozamot kínálnak, mint a tőkepiaci befektetések. Az új intézkedések segíthetnek a megtakarítóknak abban, hogy megtakarításaik tőkepiaci hasznosításával jobb megtérülést érjenek el, egyúttal ösztönözheti a beruházásokat.

A SIU megvalósítása a közlemény szerint az uniós intézmények, a tagállamok és az összes kulcsfontosságú érdekelt fél közös felelőssége, amely összehangolt erőfeszítéseket és szoros együttműködést igényel a következő négy munkaterületen:

1. Polgárok és megtakarítások: A lakossági megtakarítók már most is központi szerepet játszanak az uniós gazdaság bankbetéteken keresztül történő finanszírozásában, de lehetőséget kell kapniuk arra, hogy megtakarításaik nagyobb részét magasabb hozamú tőkepiaci eszközökben tartsák, többek között nyugdíjcélra.
2. Beruházás és finanszírozás: A beruházások ösztönzése érdekében, különösen a kritikus ágazatokban, a Bizottság olyan kezdeményezéseket fog bevezetni, amelyek célja a tőke rendelkezésre állásának és hozzáférhetőségének javítása valamennyi vállalkozás számára, beleértve a kis- és középvállalkozásokat is.
3. Integráció és méret: A széttagoltságból eredő hatékonysági problémák csökkentése jelentős erőfeszítéseket tesz szükségessé a piaci infrastruktúrák határokon átnyúló műveletei, az eszközkezelés és a pénzeszközök elosztása előtt álló szabályozási vagy felügyeleti akadályok felszámolása érdekében. Ez lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy Unió-szerte hatékonyan terjeszkedjenek.
4. Hatékony felügyelet az egységes piacon: A Bizottság intézkedéseket fog javasolni annak biztosítására, hogy valamennyi pénzügyi piaci szereplő hasonló bánásmódban részesüljön, függetlenül attól, hogy az EU-ban hol tartózkodik. Ez magában foglalja a konvergenciaeszközök használatának megerősítését, valamint a felügyeleti hatáskörök nemzeti és uniós szintek közötti újraelosztását.

Végezetül a SIU célja az uniós bankszektor integrációjának és versenyképességének fokozása is, többek között a bankunió elmélyítése révén. A Bizottság értékelni fogja továbbá a bankrendszer általános helyzetét az egységes piacon, beleértve annak versenyképességét is.

A stratégiában javasolt intézkedéseket az elkövetkező időszakban

az érdekelt felekkel folytatott folyamatos párbeszéd keretében továbbfejlesztik.

Korlátozott számú területeken terveznek olyan intézkedéscsomagokat összeállítani amelyek egyértelműen kapcsolódnak az uniós gazdaság versenyképességének fokozásához, és ezek közül a leghatásosabbnak ígérkező intézkedéseket 2025-ben prioritásként kezelik.

A SIU végrehajtása egyaránt igényel jogalkotási és nem jogalkotási intézkedéseket, és a tagállamok által kidolgozandó intézkedéseken fog alapulni.

2027 második negyedévében a Bizottság félidős értékelést tesz közzé a megtakarítások és beruházások uniójának megvalósítása terén elért általános előrehaladásról.

További részletek

A javaslat ismertetőjéhez mellékelt Q&A az alábbi témákra tér ki:

A SIU fontossága most A SIU kulcsfontosságú a jelenlegi gazdasági kihívások – geopolitikai változások, klímavédelem és technológiai fejlődés – kezelésében. Az EU stratégiai céljainak eléréséhez elengedhetetlen egy mélyebb, likvidebb és integráltabb pénzügyi rendszer kialakítása.

A megtakarítások és befektetések szerepe Az európai polgárok megtakarításainak 70%-a bankbetétekben van, amelyek biztonságosak, de alacsony hozamot kínálnak. A SIU célja, hogy hatékonyabban mozgósítsa ezt a tőkét, növelve a befektetések hozamát és támogatva a gazdasági növekedést.

A beruházási hiány kezelése Az EU évente 750-800 milliárd eurós többletberuházásra szorul, különösen a technológiai fejlődés és védelem területén. A SIU célja, hogy a megtakarításokat jobban a termelő beruházások felé terelje, elősegítve a vállalatok finanszírozását.

Hogyan különbözik a SIU a korábbi tőkepiaci uniós tervektől? A SIU a teljes EU-pénzügyi rendszert ötvözi, összekapcsolva a bankrendszert és a tőkepiacokat a hatékonyabb tőkeáramlás érdekében. Az új kezdeményezés nagyobb hangsúlyt fektet a polgárok részvételére és a jólétük támogatására.

Az EU polgárainak szerepe a SIU-ban A SIU célja, hogy a polgárok számára jobb befektetési lehetőségeket és pénzügyi tudatosságot biztosítson. Az állampolgárok dönthetnek megtakarításaik sorsáról, és a piacokon való részvételük elősegítheti a gazdasági növekedést.

A SIU polgárokra gyakorolt előnyei A SIU ösztönzi az állampolgárok befektetéseit, javítva azok megtakarítási lehetőségeit és hosszú távú pénzügyi helyzetét. A stratégia olyan ösztönzőket is bevezet, mint például a kiegészítő nyugdíjprogramok fejlesztése és a pénzügyi ismeretek bővítése.

A SIU hatása az EU vállalkozásaira A SIU segíti a vállalatokat a finanszírozás megszerzésében, különösen a technológia, fenntartható energia és oktatás területén. Az intézkedések célja, hogy a vállalatok könnyebben hozzáférjenek a tőkéhez, elősegítve a növekedést és a munkahelyteremtést.

Mi hátráltatja az EU tőkepiacainak fejlődését? Az EU pénzpiacai széttagoltak, ami akadályozza a hatékonyságot és növeli a költségeket. A SIU jogszabályi változtatásokkal kívánja megszüntetni a határokon átnyúló akadályokat és növelni a tőkepiacok méretét.

A bankrendszer és a SIU kapcsolata A bankok nélkülözhetetlen szereplői a tőkepiacoknak, mivel közvetítőként és likviditásszolgáltatóként működnek. A SIU célja a bankrendszer további integrálása, beleértve a Bankunió fejlesztését és az európai betétbiztosítási rendszer bevezetését.

Miért előnyös az egységes EU tőkepiac? Az integrált tőkepiacok lehetővé teszik a kisebb piacok számára is, hogy hozzáférjenek nagyobb és változatosabb tőkeforrásokhoz. Ez elősegíti az innovációt, a versenyképességet és a kritikus ágazatok, például a digitális technológia és fenntartható infrastruktúra fejlődését.

Ami a specifikusabb területeket illeti, az Európi Bizottság az alábbiakat emelte még ki:

Nyugdíjak:

A Bizottság célja a többpillérű nyugdíjrendszerek erősítése, kiegészítő foglalkoztatói és magánnyugdíjak fejlesztésével. Az automatikus részvétel növeli a részvételt és javítja az átláthatóságot.

Kockázati és növekedési tőke:
Az EU-nak hatékonyabb kockázati tőkére van szüksége, hogy versenyképes maradjon és megtartsa innovatív vállalkozásait. A tőkebefektetések ösztönzésére az intézményi befektetőket támogatják és vonzóbbá teszik az Európai Kockázati Tőke (EuVECA) eszközeit.

Banki tőkebefektetések kedvező szabályozása:
A bankszabályozás kedvezően kezeli az olyan tőkebefektetéseket, amelyek jogalkotási programokhoz kapcsolódnak. Ez csökkenti a tőkekövetelményeket és ösztönzi az innovációt finanszírozó banki részvételt.

Egységes tőkepiaci felügyelet:
A Bizottság a felügyeleti hatóságok közötti jobb együttműködést és az egységes szabályalkalmazást támogatja. A felülvizsgálat során bizonyos felügyeleti feladatokat uniós szintre helyezhetnek.

Értékpapírosítás szerepe:
A bankok értékpapírosítás révén kockázatot ruházhatnak át, így új hiteleket tudnak nyújtani. A Bizottság egyszerűsítené a szabályozást, hogy növelje a piac hatékonyságát.

Pénzügyi műveltségi stratégia:
A lakossági befektetések növelése érdekében a Bizottság javítani kívánja az EU polgárainak pénzügyi ismereteit. A cél a tudatosabb döntéshozatal elősegítése és a legjobb gyakorlatok megosztása.

Kereskedési és "utókereskedési" infrastruktúra integrációja:
A széttagoltság csökkentése érdekében a Bizottság az infrastruktúrák egységesítésén dolgozik. 2025 harmadik negyedévében egy tanulmány eredményei alapján jogalkotási javaslatokat terjesztenek elő.

Európai Beruházási Bank szerepe:
Az EIB közreműködésével a Bizottság növelni kívánja a kockázati és növekedési tőkebefektetéseket. A cél az innovatív vállalkozások finanszírozásának bővítése és az európai technológiai bajnokok támogatása.

Szabályozási teher csökkentése:
A Bizottság az SIU végrehajtása során minimalizálná a vállalkozásokra háruló adminisztratív terheket. Az adózási és szabályozási különbségek csökkentése elősegíti a határokon átnyúló befektetéseket.

 A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ