Február közepén összesen 11 385 milliárd forintnyi megtakarítás volt forintos lakossági állampapírokban (a lakossági állampapírokon kívül természetesen a lakosság is fektet intézményi papírokba, például DKJ-kba), ami fél hónap leforgása alatt alatt 75 milliárdos állománynövekedést jelent, vagyis többet, mint a januári 47 milliárdos növekmény.
A február közepi adat egyben új rekordot is jelent, sosem volt még ennyi megtakarítás lakossági állampapírokban.
Ahogy korábban írtunk róla, az állományi adatok alakulása mostanság különösen érdekes, hiszen januárban kezdődtek meg a nagy kamatkifizetések (ezek február második felében folytatódtak, bár ezek hatása még nincs benne a mostani számokban), elsősorban a Prémium Magyar Állampapíroknál, így már valamiféle következtetést le lehet vonni arról, mi történt az állampapírpiacon az utóbbi másfél hónapban.
Ebben segítségünkre vannak a bruttó értékesítési adatok, amelyek azt mutatják meg, hogyan változott az állampapírok nettó állománya az esetleges visszaváltások nélkül. Február 14-ig bezárólag a lakossági papírok bruttó értékesítése mintegy 833 milliárd forintot tett ki. Ez azt jelenti, hogy
az év első másfél hónapjában mintegy 711 milliárd forintnyi összeg járt le, illetve váltottak vissza.
Most is megnéztük, mennyi lehetett az az összeg, amely ténylegesen elhagyta a lakossági állampapírokat az év eddigi részében, ehhez pedig azt hívtuk segítségül, mennyi lehetett február közepéig a lakossági papírokból érkező kamatfizetés, és ezt vetettük össze az idei eddigi 122 milliárdos állománynövekménnyel.
Mivel februárban a PMÁP-on kívül a többi állampapírból várható kamatfizetés elenyésző mértékű, a prémium állampapírok kamatfizetésének újabb felvonása pedig február 20-tól kezdődött, ezért érdemes annál a számnál maradni, amelyet Nagy Márton pár hete közölt, miszerint az év elejétől február 4-ig a lakossági állampapírok után 315 milliárdot fizetett ki az államkassza,
vagyis EBBŐL 193 MILLIÁRD FORINT NEM LAKOSSÁGI ÁLLAMPAPÍRBA KERÜLT VISSZA eddig, AMI A KAMATFIZETÉS 61%-A
(ez nem feltétlenül mond ellent a nemzetgazdasági miniszter minapi számainak, amelyek szerint a kamatok kétharmada eddig állampapírban maradt, hiszen a PMÁP-kamatok más, például intézményi papírokban is kereshették a helyüket). A számokban nem kalkuláltunk friss tőkebeáramlással, esetenként az is javított az állományokon.
Most is megnéztük azt, hogyan alakult azoknak a prémium állampapíroknak az állománya, amelyek januárban a kamatfizetést követően átárazódtak, de nem jártak le (a februárban kamatot fizető és átárazódó papírok állományváltozását majd a február végi adatokon fogjuk jobban látni, egyelőre nagy pénzmozgásokat nem mutatnak az adatok). A számok alapján január közepe óta (vagyis nagyjából akkortól, amikor a kamatfizetések történtek)
a két papírból összesen mintegy 383 milliárd forintnyi tőke távozott, vagyis február első felében is folytatódott a tőkekiáramlás.
A legtöbb pénz az addig legnagyobb sorozatnak számító, 2033-ban lejáró papírból ment ki:
Ha részletesebben megnézzük az egyes konstrukciókat, az alábbiakat emelhetjük ki:
- a Prémium Magyar Állampapírban lévő megtakarítás 6550 milliárd forintot tett ki, ami tehát igen jelentős, 412 milliárdos csökkenést jelent másfél hónap alatt, miközben lejáratok még nem voltak a PMÁP-ban eddig az időpontig (ennek zöme a két kamatfizető sorozatból távozott). Bár számításaink szerint múlt hónapban az állam mintegy 250 milliárd forintot fizetett ki csak a PMÁP kapcsán a befektetőknek, ez az összeg nagyon úgy tűnik, hogy nem a prémium állampapírban kereste magának az új helyét.
- A nagy nyertes továbbra is a FixMÁP, a konstrukció állománya másfél hónap alatt 475 milliárd forinttal 1490 milliárd forint fölé bővült, amivel megelőzte a bónusz állampapír állományát is.
Mindez valószínűsíti, hogy a januári PMÁP-kamatok nagyobb összegben a FixMÁP-vásárlásnál jelentek meg.
Vélhetően a megugró keresletnek köszönhető, hogy az ÁKK új FixMÁP értékesítését kezdi meg. - A második legnépszerűbb papír a FixMÁP mögött a BMÁP lett, ahol február közepéig 98 milliárddal nőtt az állomány, 1307 milliárd forintos szintre.
- A Babakötvény február közepéig több mint 440 milliárd forintnál tart. Ahogyan a PMÁP-ok, úgy a Babakötvény is átárazódott idén, a korábbi 20,6%-os kamatozásról 6,7%-ra, igaz, még mindig van egy olyan sorozat, ami a 20,6%-os kamaton ketyeg.
Az egyes lakossági állampapírok elmúlt másfél havi állományváltozását az alábbi ábra mutatja be:
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
