Bár a részletes adatok holnap jönnek ki, azt már most tudjuk: tavaly a lakosság befektetési alapokban tartott megtakarítása 2450 milliárd forinttal emelkedett, vagyis majdnem kétszer annyival, amennyivel az állampapíroké (ez utóbbira még nincsenek decemberi statisztikák).
2023 után tehát 2024-ben is jelentős maradt a magyarok kereslete a befektetési alapok iránt, ami nem meglepő, tekintve, hogy a lakossági állampapírok kamata nyár óta folyamatosan csökkent, míg a befektetési alapok körében nem volt ritka a kétszámjegyű hozam sem:
A legnagyobb alapkezelők uralják a piacot
Ebből a felfutó és két éve tartó keresletből nagyot hízott egyes hazai alapkezelők vagyona, ahogy korábban is írtuk, különösen a legnagyobb szolgáltatók tudták tovább növelni piaci fölényüket. A december végi adatok szerint az OTP kezeli a legnagyobb vagyont befektetési alapokban, sőt, az OTP piaci részesedése tovább tudott nőni tavaly. Az alábbi ábrán összegyűjtöttük a kezelt vagyon alapján legnagyobb szolgáltatókat, és jól látszik, hogy az első helyeken lévők különösen nagyot nőttek az utóbbi években.
A legnagyobb 10 alapkezelő piaci koncentrációja a friss adatok szerint 94%-on áll, gyakorlatilag teljesen leuralják a befektetési alapok piacát. Az is látszik, hogy
az OTP és az MBH Alapkezelő piaci részesedése folyamatosan nőtt az elmúlt években, tavaly ezek mellett a szolgáltatók mellett még a Hold, a VIG és a Gránit alapkezelők piaci koncentrációja is emelkedett egyéves időtávon.
(A kockázati- és magántőkealapok ebben a listában nem szerepelnek.)
Összességében a 10 legnagyobb alapkezelő több mint 15 000 milliárd forintot kezelt december végén befektetési alapokban a BAMOSZ adatai szerint, ennek mintegy 60%-a a három legnagyobb szolgáltatónál koncentrálódik:
Ennek megértéséhez nem árt egy pillantást vetni arra is, hogy a legnagyobb alapkezelők vagyona milyen befektetési alapok között oszlik meg. Az OTP-nél például a legnagyobb arányt a vagyonban a kötvényalapok képviselik, az Ersténél jobban megoszlik a vagyon a kötvény-, vegyes- és ingatlanalapok között, míg a harmadik legnagyobb MBH-nál az OTP-nél is nagyobb súlyt tesznek ki a kötvényalapokban kezelt vagyonok.
Miért fontos ez? Mivel a kötvényalapok voltak az utóbbi évek sztárjai, gyakorlatilag 2021 óta folyamatosan nő a bennük kezelt vagyon, ezzel pedig a legnagyobb kategóriává nőtték ki magukat. Tavaly a kötvénypiaci meglehetősen volatilis hozamkörnyezet hatására volt ebben fordulat: nagyot hajráznak a vegyes és abszolút hozamú alapok is.
Így nem véletlen, hogy azok az alapkezelők tudtak vagyonban jelentősebbet nőni az utóbbi években, amelyek elsősorban ezekre a kategóriákra fókuszáltak a termékkínálatukban.
Kiknél landolnak a lakossági pénzek?
A BAMOSZ adatai alapján megnéztük azt is, hogy ugyanezt a sorrendet kapjuk-e a legnagyobb alapkezelők között, amennyiben csak a lakossági alapokra fókuszálunk (hiszen a szolgáltatók jelentős pénzeket kezelnek intézményi befektetőknek szánt alapokban is). A friss adatok szerint a teljes (zártkörű alapok nélkül számított) 16 ezermilliárd forintos befektetésialap-piacból nagyjából 15,2 ezermilliárdot tesznek ki a lakossági alapok, így nem meglepő, hogy itt sem változik érdemben a fenti sorrend, egyedül a lista legvégén látunk helycserés támadást, ahol a VIG helyébe az Accorde lép be.
A nagyobb alapkezelők lakossági piaci részesedése hasonló a teljes piacon kalkulálthoz.
Azt is megnéztük, hogy a jelenleg legnagyobb lakossági vagyont kezelő sorozatok milyen piaci részesedéssel bírnak. A legnagyobb alapnak számító OTP Optima kötvényalap 8,6%-os koncentrációval bír a lakosságnak kezelt vagyonon belül, ezt követi az Erste Ingatlan T sorozata 4,7%-kal, majd az OTP Tőkegarantált Rövid Kötvény alap 3,6%-kal.
Összességében a legnagyobb lakossági sorozatok vagyoni koncentrációja 35%-on állt tavaly év végén, ez az arány 2023-ban közel 40%-ot tett ki, vagyis sikerült más alapoknak is érvényesülniük a legnagyobb alapok mellett 2024-ben
(vélhetően elsősorban vegyes és abszolút hozamú alapok törhettek előre).
Mint azt az alábbi táblázat is mutatja, nem a legnagyobb alapokkal lehetett a legmagasabb hozamokat zsebre tenni tavaly: zömében 6-7% körüli teljesítményt tudtak felmutatni, de a visszatekintő hozamok valamelyest meggyőzőbbek:
| A TOP10 lakossági befektetési alap hozamadatai (%)* | ||||
| Alap neve | Kategória | 1 éves hozam | 3 éves hozam | 5 éves hozam |
| OTP Optima A | Rövid kötvény | 6,6% | 9,0% | 5,3% |
| Erste Ingatlan T | Ingatlan/Közvetlen | 7,2% | 10,8% | 7,7% |
| OTP Tőkegarantált Rövid Kötvény | Rövid kötvény | 6,5% | 9,5% | 5,7% |
| OTP Ingatlan A | Ingatlan/Közvetlen | 5,4% | 8,3% | 5,6% |
| K&H Állampapír felelős befektetés | Rövid kötvény | 6,5% | 9,4% | 5,5% |
| MBH Bonitas Kötvényalap | Rövid kötvény | 6,5% | 9,8% | 6,0% |
| Eurizon Start Tőkevédett Részalap | Tőkevédett | 5,8% | 7,3% | 4,6% |
| Erste Duett Alapok Alapja | Vegyes/Kiegyensúlyozott | 6,6% | 10,1% | 6,5% |
| Erste Nyíltvégű Bázis | Rövid kötvény | 6,2% | 9,5% | 5,8% |
| OTP Prémium Pénzpiaci Alap A | Pénzpiaci/Egyéb pénzpiaci | 6,2% | 8,7% | 5,2% |
| Forrás: BAMOSZ, Portfolio | *2024.12.31-ig | |||
Disclaimer: az alapkategóriák között nem tüntettük fel a zártkörű alapokat, illetve a legnagyobb kategóriák közé a származtatott alapok helyett a részvényalapokat vettük be, mivel utóbbiak sokkal több szolgáltatónál érhetőek el, így a lakossági befektetők körében is ismertebb kategóriának számítanak.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
