A befektetők azt szeretnék, ha a hedge fundok csökkentenék az úgynevezett „béta” arányát, vagyis annak a mértékét, hogy mennyire függ a hozam a teljes piac mozgásaitól. Ez az arány 5% és 15% között lenne ideális, sőt, egyes esetekben akár nullára is csökkenhetne. Többek között ez derült ki a Barclays felméréséből, melyben 325 hedge fund befektető vett részt. A megkérdezettek összesen közel 9 000 milliárd dollárnyi vagyont kezelnek.
A magas részvényértékeltségek és az AI-őrület miatt a hedge fund iparág milliárdos veszteségeket szenvedett el január 29-én, amikor a kínai, alacsony költségű mesterséges intelligencia modell, a DeepSeek megjelenése miatt kitört a pánik a tech-szektorban.
Bár a hedge fundok technológiai részvényekre történő összpontosítása csökkent a 2023-as csúcshoz képest, a kitettségük még mindig magasabb, mint a világjárvány előtti időszakban. Az iparág béta-kitettsége jelenleg valamivel 20% felett van.
Jon Caplis, a PivotalPath vezérigazgatója szerint az új amerikai kormányzat politikáját övező bizonytalanság arra készteti a befektetőket, hogy csökkentsék a szélesebb részvénypiacnak való kitettségüket. Ehelyett olyan stratégiákat keresnek, amelyek kihasználhatják a piaci volatilitást.
„A részvényárfolyamok és a részvények értékeltsége jelentősen emelkedett, talán fenntarthatatlan mértékben, hiszen az S&P 500 index éves átlagos növekedése 14,5% volt 2020 óta” – tette hozzá Caplis.
A Barclays jelentése szerint veszítettek a népszerűségükből az olyan stratégiák, mint a vételi vagy short-fókuszú kereskedés vagy az aktivitásra épülő megközelítés. Ehelyett a befektetők inkább olyan alapokat részesítenek előnyben, amelyek algoritmusokat használnak az árkülönbségek kihasználására, például a felvásárlási és összeolvadási (M&A) ügyletekkel kapcsolatos kereskedésben.
A jelentés szerint a befektetők listáján az első helyre a „multimanager” alapok kerültek, amelyek lényege, hogy több stratégiát és kereskedési ötletet alkalmaznak egyazon struktúrán belül. 2024-ben ezek az alapok már a befektetések 56%-áért feleltek, míg az előző évben még 50% alatt volt ez az arány.
Az elmúlt 10 évben a legnagyobb hedge fundok által kezelt vagyon közel 50%-kal növekedett. 2014-ben a top 20 fedezeti alap átlagosan 34 milliárd dollár felett rendelkezett, míg ma ez az összeg 50 milliárd dollár körül van. Ezzel szemben a kis- és közepes méretű hedge fundok eszközállománya ugyanebben az időszakban csupán 1 milliárd dollárral nőtt.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Portfolio
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
