Hasonló témákkal is foglalkozunk a november 6-i Portfolio Investment Day 2024 konferenciánkon, amelyen a részvétel regisztráció után ingyenes. Jelentkezés és regisztráció itt.
Az elemzők szerint a Reddit értékelése két fő pillérre épül: a 65 dolláros részvényenkénti hirdetési és a 25 dolláros adatlicencelési árfolyamra.
A Jefferies előrejelzése szerint a Reddit EBITDA-ja a következő két évben több mint kétszeresére, mintegy 450 millió dollárra nőhet, ami 12%-kal haladja meg a 2026-os piaci konszenzust. A növekedés hátterében elsősorban a felhasználók számának jelentős bővülése és a versenytársakhoz képest fennálló monetizációs rés megszüntetésének lehetősége áll.
Az elemzők rámutatnak, hogy a Reddit egy felhasználóra jutó bevétele (ARPU) az Egyesült Államokban jelenleg jelentősen elmarad a versenytársakétól. A Pinterest-hez képest 75%-kal, a Snaphez viszonyítva pedig 45%-kal alacsonyabb ez az érték.
A Jefferies azonban úgy véli, hogy a vállalat folyamatos innovációi a hirdetési formátumok, a célzás, az automatizálás és a partnerségek terén a hirdetői bázis bővüléséhez és a költések növekedéséhez vezetnek majd.
A befektetési bank előrejelzése szerint a Reddit 2027-ig fenntarthatja a 20% feletti bevételnövekedést, mivel a gyorsuló ARPU-növekedés segít ellensúlyozni a lassuló felhasználói növekedést. Az elemzők az ARPU növekedését tartják a bevételi becslések potenciális emelkedésének fő hajtóerejének.
A Jefferies kiemeli a Reddit felhasználók által generált tartalmak kiterjedt adatbázisának értékét is, amely jelentős érdeklődést váltott ki a generatív AI modellek harmadik féltől származó fejlesztői részéről. A vállalat már mintegy 325 millió dollárnyi nem kizárólagos szerződéses licencbevételt biztosított a következő három évre, olyan jelentős partnerekkel, mint a Google és az OpenAI.
Az elemzők szerint a generatív AI felhasználási lehetőségeinek bővülése idővel új partnerségeket vonzhat, ami további magas árrésű bevételi forrásokat és a konszenzus felfelé ívelését eredményezheti.
A Jefferies előrejelzése szerint a Reddit a következő három évben (2024-2027) körülbelül 50%-os EBITDA éves összetett növekedési rátát (CAGR) érhet el, ami a legmagasabb a Jefferies által elemzett vállalatok között. Ez 7%-os és 12%-os emelkedést jelent a 2025-ös és 2026-os konszenzusos becslésekhez képest.
Az önálló reklámszegmensben pedig még ennél is erősebb EBITDA-növekedés várható.
A Reddit részvényei ma 3,7 százalékos pluszban vannak, a 90 dolláros célár pedig közel 23 százalékos felértékelődési potenciált jelent.
Címlapkép forrása: © 2019 SOPA Images
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
