Az amerikai állampapírok és más, magasabb minőségű adósságpapírok árfolyama is erőteljes emelkedést produkált a múlt heti részvénypiaci káosz során, és bár azóta már korrigáltak az árfolyamok, az alapkezelők szerint mindez bizonyította a kötvények vonzerejét egy olyan környezetben, ahol a növekedés lassul, az infláció csökken, és a Federal Reserve - a többi nagy központi bankkal együtt - várhatóan több kamatcsökkentést hajt végre az év végéig.
A befektetők augusztusban 8,9 milliárd dollárt fektettek az amerikai állami- és vállalati kötvényalapokba, amit júliusban egy 57,4 milliárd dolláros tőkebeáramlás előzött meg. A magas adósbesorolású vállalati papírokba 10 hete áramlik be a pénz, ami a leghosszabb sorozat az elmúlt négy évben.
A Fed kamatcsökkentésére vonatkozó várakozások drámaian eltolódtak az augusztus eleji gyenge amerikai foglalkoztatási adat óta, amely azt mutatta, hogy a júniusi 4,1%-ról váratlanul 4,3%-ra emelkedett a munkanélküliségi ráta júliusban.
A közelmúltbeli tőkebeáramlások ellenére azonban egyes piaci szereplők továbbra is aggódnak a gazdasági lassulás vállalati kötvényekre gyakorolt hatásait illetően.
A kötvények számára az jelenti a kockázatot, hogy gyengébb foglalkoztatási és gyengébb növekedési adatokat kapunk
- mondta Ashok Bhatia, a Neuberger Berman kötvénybefektetésekért felelős társbefektetési igazgatója.
Szerintem a kötvények visszatértek. De ami ezeken a szinteken támogatni fogja őket, az az a várakozás, hogy a Fed gyorsan reagál, és leviszi az irányadó kamatlábat…bármi, ami azt sugallja, hogy a Fed nem ezt fogja tenni, problémát jelent a kötvények számára.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Portfolio
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
