Jól indult az év, aztán beütöttek a problémák
Januárban még meglehetősen optimisták voltak a befektetők, az amerikai és az európai tőzsdék is jól indították az évet, ami nem meglepő, mivel a tőkepiacok januárban még az optimista soft-landing, azaz a világgazdaság puha földet érésének szcenárióját árazták. A részvénypiaci szentimentet az év elején segítette továbbá a jegybanki kamatemelési ciklus tetőzésének belátható közelsége, valamint az infláció gyors mérséklődése is. Mindeközben kijött egy vártnál jóval erősebb foglalkoztatottsági adat Amerikában, amelyre a dollár jelentős erősödésbe kezdett.
Februárban már változott a piaci hangulat, a vártnál magasabb infláció és a szigorúbb hangvételt megütő jegybankok már inkább óvatosságra intettek a részvénypiacokon. Az a piaci narratíva, hogy az inflációs csúcs után az infláció erőteljesebb csökkenésének korszakába értek a fejlett gazdaságok, erősen megkérdőjeleződött. Az inflációs várakozások mindenhol emelkedtek, és ez, illetve a vártnál rugalmasabb fejlett régiós gazdaságok visszaerősítették a szigorúbb jegybankpolitikákkal kapcsolatos várakozásokat.
Az i-re a március tette fel a pontot a bankproblémákkal: előbb a két amerikai nagybank, a Silicon Valley Bank és a Signature Bank keltett aggodalmat a befektetők körében, majd a hangulat következtében a Credit Suisse-nek is mentőövet kellett dobni, ezt végül a legnagyobb riválisa, a UBS tette meg. A bankokkal kapcsolatos bizalmatlanság egyik hozománya, hogy a pénzintézetek részvényei jelentősen esni kezdtek. Mindezen felül az inflációt és a közelgő recessziót továbbra is jelentős kockázatúként értékelték a piacok múlt hónapban.
A cikk tartalmából:
- Januárban még optimisták voltak a befektetők, de februárban már változott a hangulat, a márciusi bankválság pedig feltette az i-re a pontot.
- Ennek ellenére a hazai befektetési alapok teljesítményére nem lehetett panasz az első negyedévben, az abszolút hozamú alapok nagy visszatérők voltak.
- A legjobb hozamok 10% felett alakultak az első három hónapban, de nem voltak ritkák a 7% feletti teljesítmények sem.
- Abszolút hozamú, részvény- és árupiaci alapokkal lehetett a legtöbbet keresni eddig.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
