Új alapokra helyeznék a sikerdíjszámítást
Az Esma ajánlása teljesen új alapokra helyezné a befektetési alapok által eddig alkalmazott sikerdíjszámítást. Ennek alapján a teljesítménydíj számítási módszertanának legalább az alábbiakat kellene tartalmaznia a jövőben:
- Egy referencia indikátort, amihez az alap relatív teljesítményét viszonyítani lehet. Ez a benchmark indikátor lehet egy index (pl. Eonia, Eurostoxx 50), egy high watermark (ez esetben ez egy új árfolyamcsúcsot jelöl az alapnál), egy minimum hozamkorlát (hurdel rate; pl. 2%) vagy ezek valamilyen kombinációja (pl. high watermark+hurdle rate).
- Annak meghatározása, hogy mely időtartamra vonatkozik a teljesítménydíj és, hogy pontosan mikor kerül kifizetésre az alap számára.
- A sikerdíjszámítás alapját képező időintervallum, a sikerdíj mértéke, annak pontos összetevői (a fentiek szerint), továbbá a sikerdíj kiszámításának gyakorisága, amelynek egybe kell esnie az alap nettó eszközértékének számítási gyakoriságával (tehát ha egy alap napi szinten teszi közé eszközértékét, akkor a sikerdíjat is napi szinten kell megjeleníteni az eszközérték-számításban).
Mi az a sikerdíj?
Sok alapra jellemző, hogy sikerdíjat számít fel, amit akkor tehet meg, ha az alap által elért hozam meghaladja a referenciahozamot, ekkor a többlethozamra vetítve kapja meg az alapkezelő sikerdíjat. Ennek mértéke a magyar piacon jellemzően 20% (tehát a többlethozam 20%-a), de találkozhatunk ennél magasabb és alacsonyabb százalékkal is. Itthon sok alap az RMAX-ot használja benchmarkként.
Fontos elem az is, hogy az Esma által leírtak szerint szimmetrikusan kell alkalmazni a pozitív és negatív sikerdíjakat egy alap esetében. Tehát olyat nem lehet, hogy az alapnál van egy bizonyos mértékű sikerdíj (pl. a teljesítmény 20%-a), és ehhez egy különböző mértékű ellentétes irányú sikerdíj párosul (pl. negatív teljesítmény esetén annak 15%-a).
Sok magyar alapot érint a változás
- A hazai alapsorozatok mintegy harmadát érinti az Esma új javaslata
- Összesen 15 alapkezelő alkalmaz sikerdíjat Magyarországon
- A sikerdíjjal érintett kezelt vagyon a piacon jelenleg közel 1100 milliárd forintot tesz ki
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja az éves előfizetés esetén most 33%-os kedvezménnyel 19 990 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
