Gránit Bank-részvényeket vehetünk a karácsonyfa alá, itt vannak a részletek

Itt a menetrend

Kedden kezdődik a Gránit Bank új részvényeinek a jegyzése: a társaság 2024. november 26. és 2024. december 11-e között nyilvános értékesítés keretében,

• jegyzési eljárást alkalmazó lakossági értékesítés és
• aukciós eljárást alkalmazó intézményi értékesítés

formájában. Az értékesítést a Gránit Bank, az Equilor, az MBH Befektetési bank és az MBH Bank mint forgalmazók szervezik és folytatják le. A bank által tervezett menetrend az alábbi, ez alapján aki nem vesz részt a jegyzésben, az várhatóan közvetetlenül karácsony előtt vásárolhat majd a tőzsdén a papírokból.

Jegyzés és allokáció

A jegyzés két részből áll: 7 milliárd forintos tőkebevonás esetén

• lakossági értékesítés keretében minimum 92 999 darab, maximum 106 287 darab,
• az intézményi értékesítés keretében minimum 371 994 darab, maximum 425 144 darab,

túljegyzés esetén összesen maximum 2 277 558 darab, 30 milliárd forintnyi új törzsrészvényt tervez értékesíteni a bank. Ha a lakossági értékesítésben nem érkezik meg a minimális darabszámú részvényre jegyzési nyilatkozat, akkor a fennmaradó új törzsrészvényeket az intézményi értékesítésbe csoportosítják át. Túljegyzés setén szélsőséges esetben olyan átcsoportosítás is előfordulhat, hogy a nyilvános értékesítés során kizárólag a lakosságnak értékesítik az összes új törzsrészvényt. Túljegyzés, illetve aukciós túlkereslet esetén a Gránit Bank a forgalmazókkal folytatott egyeztetést követően dönt a megszerezhető új törzsrészvények végleges számáról, és arról, hogy az új törzsrészvényeket milyen arányban hozzák forgalomba lakossági, illetve intézményi befektetők részére. A lakossági értékesítési Időszak a harmadik munkanapját követően bármikor lezárható, ha a lakossági értékesítés keretében értékesíteni tervezett maximális részvénymennyiség lejegyzésre került. Ez nem érinti az intézményi értékesítés megjelölt ütemterv szerinti időpontját és annak zárását.

Árazás és tőkebevonás

Ársávot határoztak meg a nyilvános értékesítéshez:

• minimum 13 172 forint,
• maximum 15 054 forint

egy részvény ára. Az ársávon belül a kibocsátó határozza meg a tényleges értékesítési árat a kibocsátási tájékoztatóban meghatározott algoritmus szerint, várhatóan december 13-án.

Legalább 7 milliárd, legfeljebb 30 milliárd forintnyi ajánlatot fogad el a bank, a kibocsátott az új törzsrészvények száma minimum 464 993, maximum 2 277 558 lehet.

Az 1,1 millió (szavazat)elsőbbségi részvényen túl eddig 16,9 millió törzsrészvénnyel és rendelkezett a társaság, a kibocsátással a törzsrészvények száma 2,8 és 13,5 százalék közötti mértékben fog tehát emelkedni. Alábbi táblázatunkban kiszámoltuk, hogy a fentiek milyen árazást jelentenek, és azt kaptuk, hogy

a meghatározott jegyzési ársáv alapján a várható saját tőke alapján 1,64-2,00 között lehet a P/BV mutató.

Ez az OTP Bank 1,1-es értékeltségéhez képest magasabb, de egy korábbi növekedési szakaszban lévő digitális banktól nem szokatlan értékeltség. A kibocsátási tájékoztató az alábbi peer groupot tartalmazza, a Gránit Bankhoz hasonló cégek jelenlegi P/BV-je alapján mértékletes módon határozták meg a vételárat:

Mire használja fel a bank a tőkét?

A Gránit Bank a nyilvános értékesítésből befolyó legalább 7 milliárd forint összeget szolgáltatási portfóliójának és hitelezési tevékenységének bővítésére, valamint digitális megoldásainak fejlesztésére kívánja fordítani a kibocsátási tájékoztató szerint, az alábbi területeken:

• Vállalati és lakossági hitelezési volumen bővítése (az előzetes tervek szerint a bevont forrás 50%-a),
• Mesterséges intelligencia alapú fejlesztések az ügyfélélmény további emelése és a banki folyamatok optimalizálása érdekében (az előzetes tervek szerint a bevont forrás 15%-a),
• Üzletfejlesztés, akvizíciók, nemzetközi terjeszkedés (az előzetes tervek szerint a bevont forrás 35%-a). Akár határon átnyúló szolgáltatás biztosításával, akár hagyományos akvirálással terjeszkedne a bank, és mérlegel olyan befektetési lehetőséget is, amely a banki keresztértékesítés növekedését eredményezi.

Lesz osztalék? Mennyi lesz a nyereség?

Az intenzív növekedés miatt eddig nem fizetett sem osztalékot és osztalékelőleget sem a bank. Rövid távon sem tervez erre vonatkozó javaslattételt, előterjesztést. Ezt

legkorábban a 2026. üzleti évet követően tervezi megtenni: az adózott eredmény legfeljebb 25%-nak megfelelő mértékű osztalékfizetésre kerülhet sor.

Ugyanakkor azt írják, nem zárható ki, hogy a részvényesek többsége a közgyűlésen mégis úgy határoz, hogy osztalékfizetésre nem kerül sor. További kockázatot jelent olyan jogi, szabályozói, illetve egyéb tényezők hatályba lépése, amelyek a kifizetést ellehetetlenítik, avagy egy esetleges kifizetés következtében a stratégiai növekedési tervének teljesítését veszélyeztetnék.

A bank azzal számol, hogy hosszút ávú stratégiájának végrehajtásával mind a vállalati, mind a lakossági üzletágban jelentős további növekedést tud elérni, melynek eredményeképpen mérlegfőösszege 2033 végére meghaladhatja az 5 335 milliárd forintot (ez jelenleg 1500 milliárd forint körüli), saját tőkéje pedig az 520 milliárd forintot. A bank magyarországi banki piaci részesedése a vállalati hitelezési szegmensben 6,0-7,0%-ra, míg lakossági hitelezésben 1,5-2,0%-ra növekedhet.

A Gránit Csoport 2023-as, 21,6 milliárd forintos adózott eredménye 2033-ban elérheti a 110-122 milliárd forintot, 18-19%-os átlagos éves növekedési rátával (CAGR) számolnak.

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ