Az elmúlt fél év részvénypiaci raliját követően egyre nehezebb olyan papírokat találni a BÉT-en, melyek konzervatív feltételezések mellett is nagy alulárazottságot mutatnak a jelenlegi árfolyamszinteken. Egy ilyen részvény a Graphisoft Park, mely a fekete bárányként kezelt ingatlanszektorban stabil, felelőtlen eladósodottság nélküli működést tudott felmutatni. Amennyiben konzervatív módon a következő éveket illetően nem számolunk újabb ingatlan fejlesztésekkel és az irodaállomány esetében is mindössze 85%-os kihasználtsággal kalkulálunk 2012-től, úgy a papírok 2009 végi reális árfolyamát legjobban kifejező eszközár alapú értékelés során 1,080 forintos fair értéket kapunk 20%-os likviditási diszkont mellett. A régiós szektorban jellemző 0.7-es előretekintő P/NAV(2010) mutató alapján a Park részvényeire 890 forintos reális érték adódik 20%-os likviditási diszkontot feltételezve, ami szintén jelentősen meghaladja a jelenlegi 730 forint körüli árfolyamot. A hazai társaság esetében a kihasználtsági szintek emelkedése és a jelenleg üresen álló telkeken való fejlesztések megvalósulása további jelentős értéknövelő potenciált jelentenek, a kockázatok között azonban az irodapiaci hozamszintek további emelkedését érdemes számon tartani.
Hol tart most a Graphisoft Park?. A kelet-közép európai ingatlanpiacon aktív társaságok részvényeinek árfolyama a válság közepette több esetben is 90%-os mértékben zuhant a márciusi lokális mélypontokig, azonban onnan a feszültségek enyhülésével felfele korrekció bontakozott ki. A szektorra jellemző riadalmakat a Graphisopft Park sem kerülhette el, azonban a maga 70%-os árfolyam...
A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.
Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja egy évre 29 845 forint.
Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint.
További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
Signature előfizetés
